$千禾味业(SH603027)$ 老板和财务花了2个月美化出来的公司年报，被你们2分钟就否定了，我就不像你们这么草率，我看看2个小时，说说我的结论：
1、增长态势：第1季度一般比上年的第四季度营业收入会环比下滑，2024年第一季度维持了增长，实属不易，从应收账款和存货方面可以看出来，公司花了很大力气才维持增长；
2、营收情况：单季度营业收入创新高，突破9亿大关，第四季度肯定是10亿大关，全年实现营收40亿大关问题不大，按照16%的利润率计算，40*16%=6.4亿；
3、归母净利润：公司单季度归母净利润实现1.6亿，环比还是增长10%，也是第1季度实现了比上年第四季度的利润环比增长，2023年有3.5亿在建工程转固定资产，固定资产折旧增加了过千万，仍然保持了净利润额，实属不易；另外还增加几千万的管理费，主要是股权激励费用，影响了2023年年度归母净利润；如果按照第一季度1.6亿*4=6.4亿的净利润，2024年有可能实现6.4亿归母净利润；我预测2024年大概率可以站稳6亿净利润大关。
4、盈利能力：公司的毛利率和净利润率稳定，净利润率维持16-18%，基本上维持了最近两年的高位状态，营销费率和管理费率呈现递减趋势，应收账款这么少，也就不存在什么压货的情况；
5、运营能力：库存和应收账款的比例持续下降，2023年第四季度库存下降很快，应收账款比例也减少，说明公司产品畅销，销售收到的现金覆盖了营业收入，维持在110%，说明销售顺畅。
6、高盛、嘉实、富国等基金都冲进来了，他们看到了公司的增长潜力。
实话实说，整体还行，尤其是海天等还在萎缩，中炬高新抢占市场份额，公司还可以维持增长，虽然我对老板不满，当然仁者见仁智者见智，也许这个增长速度很多人不满意。$海天味业(SH603288)$ $中炬高新(SH600872)$
精彩讨论
深圳板柱197904-30 11:15今天很多粉丝私下发信息问我：要不要跑路观望再说，对此不做单个回复，个人意见如下：
1、公司2023年一季度的营业收入同比增幅很大，所以2024年一季度的营收增幅压力很大，一季度营收只有个位数的增长是事实，不及很多人15-20%的增长率预期，不能因为持仓而罔顾事实；
2、公司的存货、应收账款与营收的比例也在快速减少，说明公司的产供销态势稳定，如果公司因为业绩压力的问题，本质是可以通过压货给经销商提高营收增速；
3、从今天的资金面来看，主要是小资金在快速流出，受资金情绪面的影响，反而中单和大单在流入，短期可能会因为增速不及预期的影响，关键还是看公司的基本面有没有变化，盈利能力和运营能力有没有变差，千禾味业有没有继续抢占市场份额的能力。
4、从估值来看，海天味业目前的增速比千禾味业低，但是海天味业的估值比千禾味业还贵，看起来有点不合理。
以上只是一家之言，因为本人持有千禾味业，可能自带节奏，可能不一定对，供各位参考，走还留要还是依靠自己做判断。
$千禾味业(SH603027)$ $海天味业(SH603288)$
深圳板柱197904-30 00:12读珀莱雅的年报，我学到了做好日用品的四个关键词：品牌，产品，渠道，营销，这四个方面就像桌子的四个角支撑起公司这个台面。
1、品牌：千禾味业的品牌，品牌知名度和美誉度很好，目前要继续维护品牌的忠诚度，用忠诚度来维持复购率，从而维持业绩持续增长；
2、产品：0添加这个产品差异化做的无可挑剔，产能扩张已经完成，目前实现的产能足够未来3年发展，资本支出基本完成；
3、渠道：千禾味业线上营销起家，线上营销做的是最好的调味品，但线上渠线上增长见顶基本见顶，进军线下找增量是必然趋势。相比电商，线下渠道虽然做起来需要更长周期、更多人员和更接地气的打法，但是一旦站稳脚跟，就可以稳定地输出销量，成为品牌长线发展的蓄水池。调味品占据线下渠道是业绩稳定的根基，而且还是易守难攻的城堡，海天味业遇到这么大的危机没有倒下，线下渠道是核心。
4、经销商数量：从千禾味业的经销商数量来看，目前增长不如预期，只增加了100家经销商，增加只有3%，经销商数量*单个经销商营收=线下总营收。大的经销商都是海天味业手上，经销商还有排他协议，所以继续做好线下渠道是千禾味业维持可持续增长的关键。
做线上推广做的最好的是珀莱雅，线下做的很好的企业是卫龙，要学习的朋友去学习卫龙的年报，卫龙卖辣条卖到50亿规模，这是个门槛更低的赛道！
卫龙草创时期，辣条市场竞争激烈，小作坊林立，品质参差不齐；辣条作为新兴食品，消费者对其认知有限。
卫龙的应对策略：专注于产品质量安全、厂房设备升级和市场教育工作，逐步建立消费者信任；通过经销商渠道大力发展下沉市场，构建终端销售网络。
$千禾味业(SH603027)$
$珀莱雅(SH603605)$
$卫龙美味(09985)$
喜剧一作04-29 22:48老韭菜还是下了功夫的，分析的很中肯
嘿你好先生04-29 23:00老韭菜分析的比较到位， 只要大伍总不出什么幺娥子，千禾是大A难得比较有前景的上市公司！
全部讨论
我承认年报及一季度季报出来后，我的预测有点草率，过于鲁莽，营收过于客观，利润过于保守，直接给了营收40亿，归母净利润6.4亿的预测值。今天股东大会资料显示2024年的营收目标38.5亿，比预测值少了1.5亿，误差高达3.8%，归母净利润6.78亿，比预测值高0.38亿，误差高达5%，造成投资者信心不足进而股价大跌，造成港资被动减仓。
在此道歉，我错了，跪谢，不接受反驳，求大家谅解！$千禾味业(SH603027)$ $海天味业(SH603288)$ $中炬高新(SH600872)$
读珀莱雅的年报，我学到了做好日用品的四个关键词：品牌，产品，渠道，营销，这四个方面就像桌子的四个角支撑起公司这个台面。
1、品牌：千禾味业的品牌，品牌知名度和美誉度很好，目前要继续维护品牌的忠诚度，用忠诚度来维持复购率，从而维持业绩持续增长；
2、产品：0添加这个产品差异化做的无可挑剔，产能扩张已经完成，目前实现的产能足够未来3年发展，资本支出基本完成；
3、渠道：千禾味业线上营销起家，线上营销做的是最好的调味品，但线上渠线上增长见顶基本见顶，进军线下找增量是必然趋势。相比电商，线下渠道虽然做起来需要更长周期、更多人员和更接地气的打法，但是一旦站稳脚跟，就可以稳定地输出销量，成为品牌长线发展的蓄水池。调味品占据线下渠道是业绩稳定的根基，而且还是易守难攻的城堡，海天味业遇到这么大的危机没有倒下，线下渠道是核心。
4、经销商数量：从千禾味业的经销商数量来看，目前增长不如预期，只增加了100家经销商，增加只有3%，经销商数量*单个经销商营收=线下总营收。大的经销商都是海天味业手上，经销商还有排他协议，所以继续做好线下渠道是千禾味业维持可持续增长的关键。
做线上推广做的最好的是珀莱雅，线下做的很好的企业是卫龙，要学习的朋友去学习卫龙的年报，卫龙卖辣条卖到50亿规模，这是个门槛更低的赛道！
卫龙草创时期，辣条市场竞争激烈，小作坊林立，品质参差不齐；辣条作为新兴食品，消费者对其认知有限。
卫龙的应对策略：专注于产品质量安全、厂房设备升级和市场教育工作，逐步建立消费者信任；通过经销商渠道大力发展下沉市场，构建终端销售网络。
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今天很多粉丝私下发信息问我：要不要跑路观望再说，对此不做单个回复，个人意见如下：
1、公司2023年一季度的营业收入同比增幅很大，所以2024年一季度的营收增幅压力很大，一季度营收只有个位数的增长是事实，不及很多人15-20%的增长率预期，不能因为持仓而罔顾事实；
2、公司的存货、应收账款与营收的比例也在快速减少，说明公司的产供销态势稳定，如果公司因为业绩压力的问题，本质是可以通过压货给经销商提高营收增速；
3、从今天的资金面来看，主要是小资金在快速流出，受资金情绪面的影响，反而中单和大单在流入，短期可能会因为增速不及预期的影响，关键还是看公司的基本面有没有变化，盈利能力和运营能力有没有变差，千禾味业有没有继续抢占市场份额的能力。
4、从估值来看，海天味业目前的增速比千禾味业低，但是海天味业的估值比千禾味业还贵，看起来有点不合理。
以上只是一家之言，因为本人持有千禾味业，可能自带节奏，可能不一定对，供各位参考，走还留要还是依靠自己做判断。
$千禾味业(SH603027)$ $海天味业(SH603288)$
老韭菜分析的比较到位， 只要大伍总不出什么幺娥子，千禾是大A难得比较有前景的上市公司！
如果下周一再继续大跌，公司董监高增持公司股票，2024年股权激励方案大概率还有希望，如果不增持公司股票，股权激励方案就变得很微妙。五一节过的都不开心，评论区里各种各样的言论，还有说跌到12块的……看的心累，大家各自安好吧！$千禾味业(SH603027)$
实话实说 不及预期，对比海天跟厨邦，明显差了一截。本人自己也有小部分仓位在千禾。