作者：草根资本家

回复@刘海f: 2003年12月12号，标普500收盘点位1074.14，2023年12月8号的收盘点位是4604.37。
标普500指数趋势
20年间上涨到4.28倍，年化涨幅为7.6%，标普500的平均股息率为1.8%，所以过去20年投资标普500的年化收益率为7.6% + 1.8% = 9.4%。
似乎直接买指数更好呢//@刘海f:回复@草根资本家:7%年化，不过在美国不错了

引用：

1997年底，李录创办了喜马拉雅资本。那时正值亚洲金融危机，股票波动让公司当年就产生了19%的账面损失。好在1998年下半年，他连续做出了三四个重要的投资决定，公司才得以留存。
那时的李录，虽然受巴菲特、芒格价值投资的理念影响比较大，但在操作层面还不是价值投资者。他交易频繁，虽小有斩...