港股新股上市发行比例通常在25%以下，早些年间，如果不是巨无霸市值的企业，通常都为25%左右，但2021年最后一天上市的商汤（0020）为未来两年迷你发行的常态化开了先河。
商汤作为当年火热的AI四小龙首家上市，但出人意料地只发行了4.51%，总市值超千亿，招股期间热度较冷，结果12月30日上市后三天走出了翻倍的走势，让市场刮目相看，市值如大象般的庞然大物，股价竟也能如蝴蝶般偏偏起舞。迷你发行可以让股价更容易操控，主要目的就是让筹码可控，自商汤之后，港股打新的筹码博弈愈发激烈。
接着上文（）的筹码结构延申分析，如果想控制股价，大前提就是高度控盘，即大部分流通筹码掌握在自己手里。对于庄家来说，公开发售的10%是相对不可控的筹码，国际配售的90%是能联合上市公司来定向派发的筹码，所以如果想控制股价，通常来说要掌握流通筹码的95%以上，达到这一标准后，就能利用少钱办大事，达到四两拨千斤的效果。
22年下半年开始，各种迷你发行的新股层出不穷，其中艾美疫苗以0.8%的发型比例逆向排名第一，集资额差不多刚覆盖各种上市费用。
迷你发行主要为两类：
1、保发型：受前期投资者对赌协议的压力，硬着头皮上市，上市即巅峰。典型的代表是粉笔（2469）、北森控股（9669）等。北森刚上市后前期投资者没有禁售条款，好不容易解放了马上闭眼砸盘。粉笔硬撑半年到股东解禁，解禁后股价也是立即放马南山，一路南下。这类新股是打新客要全力避免的。
2、入通型：上市后主要目标是进入港股通，找二级接盘侠。典型代表有星空华文（6698）、思路迪（1244）、药师帮（9885）等。星空和思路迪的主力庄家用半年左右的时间浩浩荡荡地展开了近5倍的走势，但都只用了半个月不到的时间就打回原形，药师帮至今仍高处不胜寒，操盘能力深不可测。这类新股可遇而不可求，遇上了也拿不住。
现今的港股打新环境，普通投资者一无资金优势，二无信息优势，大多数迷你发行的机会或是地雷只能吃瓜看戏。相比于早年的基本面分析策略，如今更多的是零和博弈，比拼的是信息优势。笔者认为在投资层面，知道太多和知道太少都是有极大负面影响的，如果看不懂宁可不做，认知范围内的收益或亏损才是能被接受的。