24日，润歌互动（HK2422）发布正面盈利预告，录得截至2022年12月31日止年度税后纯利不少于人民币6750万（包括扣除上市开支）。结合招股书审计报告，21年净利润5003万人民币，净利润增长率35%。
22年扣非前净利润为8020万人民币，折合港币9084万。以23日收盘价1.4元港币计算，市值14亿，23年静态PE15倍。
主营业务层面，“集团与客户建立深厚合伙关系，带动收益持续增长，尤其是虚拟商品采购及交付服务带来较高利润与增长；根据现行市场趋势与发展，集团致力拓展提供营销服务的能力。”
结合上市半年来公司的最新业务发展公告，可以发现润歌互动在保持互联网营销业务快速发展的基本盘上，同时也大力拓展彩票生态业务。
通过全资子公司“润歌网络有限公司”，在现有的虚拟商品交付线下进行拓展，将彩票营销券作为用户权益正式上线。
通过全资子公司“润升网络科技有限公司”，在虚拟商品采购及交付平台进行拓展，自行研发“彩团优选”平台。
通过全资子公司“西安天泰创新科技有限公司”，投资了拥有彩票社会化渠道和资源，掌握线下门店的“彩平方科技有限公司”。
通过全资子公司“浙江润歌股权投资有限公司”，投资了新三板挂牌上市的体彩服务供应商“北京明致鸿丰彩体育科技股份有限公司”。
未来，随着体外优质资产的注入和彩票营销业务的发展，笔者认为润歌互动会保持高速增长，预计2022-2024 年归母净利润为0.91/1.22/1.65 亿港元（扣非前），当前股价对应动态PE 为15/11/8x。鉴于集团近三年30%的净利润复合增长率，笔者参考中性PEG0.75，保守给与22.5倍PE，对应23年目标价2.03-2.75港元，当前股价给与“买入”评级。