$京东方A(SZ000725)$ $TCL科技(SZ000100)$

当下的面板产业格局，尤其是LCD方向的走向，对中国很多后续的产业譬如光伏和新能源汽车都有参考性的路径指向。从全球竞争格局看，随着国力的提升，国家用巨额补贴扶起来的产业在解决了怕被别人卡产业的问题之后，应该也有比较大的意志去赚更高的利润，而不是继续补贴全世界。这样的顶层设计会让产业格局逐步稳定，一定程度上避免国内厂商继续内卷，当走过大建产能的闭眼狂奔和价格激烈竞争产能出清阶段，行业内活下来的几家头部企业拿到了足以抗衡或者平顺周期的定价权之后，谋求合理甚至一些超额的利润率。韩场收缩战线主攻OLED，不过短期看OLED不具备在大尺寸上取代LCD的可能，miniLED,MicroLED 又能给LCD加一个续命buff。考虑大巨大的前期投入，纯商业角度看新进玩家目前看不到太多的可能性，不排除一些后进国家想复制补贴以及市场劳动力换技术的这条产业道路。隔壁三哥至少是有这个野望的，三哥那边第一个8.6代线之前的规划是26年量产，从产能格局上来说不足以马上产生质变。这条路上需要国家意志和大量资本的持续投入，值得持续关注。这么看，至少未来5年内的产业格局还是很乐观的。