原创 陈永辉 时报新药观察 今天

3月17日晚间，智飞生物公告，近日收到全资子公司安徽智飞龙科马合作研发的重组新冠疫苗紧急使用的函件，若后续被国家相关部门规模化采购使用将对上市公司的业绩产生一定的积极影响。而安徽省已成立以省领导为组长、多个部门负责人为副组长的重组新冠疫苗紧急使用保障工作组，统筹协调疫苗研发、生产、接种等工作中的重大问题，为疫苗研发、生产、销售、收储、调送、使用等提供保障服务。从国家全力推进新冠疫苗接种以及智飞龙科马的产能等来看，重组新冠疫苗纳入紧急使用后，带给智飞生物的是重大影响。

势在必行的全民接种带来巨大需求

3月1日，国家医保局官微消息：国家医保局组织召开全国新冠病毒疫苗及接种费用保障工作视频会，对做好新冠病毒疫苗及接种费用保障工作进行安排部署。实行全民免费接种新冠病毒疫苗是党中央、国务院作出的重大决策部署，做好新冠病毒疫苗及接种费用保障工作是当前医保部门的首要政治任务。

而《浙江发布》透露，3月2日，国务院联防联控机制召开了新冠疫苗接种工作部署会。3月12日下午，国家卫生健康委党组召开扩大会议暨中心组学习，会议强调，毫不放松抓好疫情防控工作，提高科学精准防控能力和水平，全力推进新冠病毒疫苗接种工作。目前，国务院联防联控机制已经派出15个督导组赴各省现场指导，确保各项措施落实到位。

3月13日，中国疾控中心主任高福在接受中国国际电视台采访时称，中国在今年底明年年中时，达到70-80%的接种率，即目前人群9亿至10亿人，带头做到群体免疫。

我们查阅了10多个省市的官方微信，发现已有多个省市为全民接种积极行动了起来。

浙江省3月5日组织召开了全省居民免费接种新冠病毒疫苗工作部署会，全面启动18周岁及以上居民免费接种工作。

上海对新冠疫苗接种分三步走，第一步，上半年接种人群主要包括职业暴露风险较高的人群、有境外感染风险的人群和维持社会基本运行的关键岗位的人员等；第二步，开展接种的人群主要包括老年人、基础性疾病患者等人群；第三步，除了上述两类人群外，其他有接种意愿的人员穿插安排在全年接种。

海南省3月份重点推进琼海市、海口市、三亚市、文昌市、万宁市重点人群接种，4月份以后逐步推开其他市县重点人群疫苗接种。

《北京发布》的消息称，目前，已经为部分有接种需求且身体基础状况较好的60岁及以上老年人接种新冠疫苗，下一步，北京将根据国家意见适时全面开展老年人接种，并根据疫苗研发进展和后续临床试验结果，按照国家统一要求安排全市18岁以下人群接种工作。

尽管有些民众受海外新冠疫苗安全性的影响接种意愿不积极，相信在各级政府的推动下，到明年年中群体免疫的目标能实现。截至3月14日，我国共接种新冠病毒疫苗6498万人次，要在明年年中前完成9亿至10亿人接种，新冠疫苗有着巨大的需求。在批准4款产品附条件上市后同意重组疫苗紧急使用，应该是为了解决需求紧张的问题。

同时，据《重庆外事》消息，3月12日以来，中国驻日本、巴基斯坦、泰王国、希腊、澳大利亚等国大使馆，中国外交部驻香港特派员公署先后发布对已接种中国生产新冠肺炎疫苗外籍人员提供来华签证便利的通知。根据通知精神，为有序恢复中外人员往来，自2021年3月15日起，对已接种中国生产的新冠肺炎疫苗，并持有疫苗接种证明的签证申请人员提供有关签证便利。 

重组疫苗安全性等更有优势

据凤凰网，在近20国暂停接种英国阿斯利康疫苗后，宾夕法尼亚大学医学院副教授张洪涛对全球9个获批上市的新冠疫苗做了分析，结论是，从公开的数据来看，科兴、国药北京、国药武汉疫苗的三款灭活疫苗没有巨大的安全风险。也有专业人士提出，阿斯利康疫苗安全风波出来后，诺瓦瓦克斯或成为最大受益者，其重组蛋白新冠疫苗在英国进行的后期试验中，其疫苗对最初版本的新冠病毒的有效率高达96%（目前最高），预计4月获批上市。这个重组蛋白疫苗的安全性也是最高的。诺瓦瓦克斯疫苗用新冠病毒的蛋白以诱发免疫反应，优点是不含病毒遗传物质，安全性比用整株病毒制作的灭活疫苗，以及技术过于新颖、使用到病毒遗传物质的信使核糖核酸（mRNA）疫苗都高。

3月1日，乌兹别克斯坦正式完成了智飞生物重组新冠疫苗的注册。2月25日，乌创新发展部官员曾表示，于2020年12月11日开始在乌境内进行临床测试的中国疫苗具备高效和无副作用两大特点。目前共有大约7000名志愿者参与测试。结果显示，疫苗的安全性为99%，有效性为97%。

从这些信息来看，重组蛋白疫苗安全性更好，成本也有较大优势。

紧急使用后能带来多少收益?

目前，安徽智飞龙科马有一条新冠疫苗分装线，此前披露的数据是年产能3亿剂，原液产能10亿剂。在疫苗供给紧张的局面下，预计有关部门会批准相关药企生产多剂量疫苗，若由一剂装改为2剂装，预计可多产出50%。由此推测，智飞生物今年可生产3-5亿剂重组新冠疫苗。

接下来就是价格的问题了。安徽省医药集中采购服务中心官网显示，3月9日应急采购的灭活、腺病毒新冠疫苗的价格由国家医保局定价，而去年12月22日应急采购的灭活新冠疫苗价格为200元每支，表明国家医保局对新冠疫苗重新进行了定价。据我们了解，灭活新冠疫苗的价格由每支200元降到了每人份180元，智飞生物重组疫苗的价格与之接近，因是3剂型，相当于每支接近60元。由此，若今年智飞生物生产销售3-5亿剂重组疫苗，实现的收入在150-300亿元之间。

我们还注意到，同为重组路线的乙肝疫苗，今年国家免疫规划疫苗集中采购的价格每支在7.16至7.21元之间。说明重组疫苗的生产成本是不高的，但同技术路线的新冠疫苗一次性固定资产投入和研发费用较高。

乌兹别克斯坦向智飞龙科马采购的首批100万剂重组疫苗将在3月内送达。因此，智飞生物最快在一季度实现新冠疫苗的收入，而二季度的收入预计会较多。