【建投化工】万润股份：产品获部委表彰公示，先进化学材料平台成长性仍值得期待 庆祝公司沸石材料及 OLED 材料入选工信部第八批制造业单项冠军企业；热塑性 PI 材料也成功入选央企科 技创新成果手册（2023 年版）。 太阳公司 2023 年归母净利同比略增，24Q1 业绩承压。2023 年功能性材料稳健增长，大健康业务受 MP 公司 拖累。 太阳公司愿景是成为世界先进化学材料制造者，积极研发助力布局光刻胶、聚酰亚胺、钙钛矿材料、光伏 胶膜等高端新材料，均已逐步实现进展。展望 24 年：OLED 终端材料有望高速成长。车用沸石公司龙头地位 维持，同时积极拓展非车用市场。大健康业务短期承压但未来值得期待，万润药业氨甲环酸片为国内首家 申报上市并视同通过一致性评价的仿制药，CDMO 产品 R-PZQ 原料药通过欧洲认证。 玫瑰盈利预测：预计 23 至 25 年归母净利为 6.77、8.37、9.87 亿元，EPS 分别为 0.73、0.90、1.06 元，维 持“买入”评级。 联系人：卢昊/林伟昊