华凯易佰点评:发布股权激励,彰显业务成长信心【广发批零社服】 事件:公司发布股权激励公告,拟向 114 名对象授予 1672.2 万股,约占公司总股本的 5.78%,授予价格为 9.82 元/股。该计划对应考核年度为 24-26 年,每年解锁比例分别为 35%、35%、30%。 考核目标: 24-26 年仅需满足两个条件之一 : 1)以 23 年营收为基数,24-26 年营收增长率不低于 30%、56%、71.6% ; 2)以 23 年净利润为基数,24-26 年净利润增长率不低于 30%、43%、57.3%。 (净利润口径为扣除股权激励费用之前的利润增长) 激励费用: 24-27 年股权支付费用预计为 7943、5083、1970、254 万元,总费用为 1.53 亿元。 本次激励对象包括董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术人员,有助于充分调动公司核心团队的积 极性,赋能公司成长。公司给出 24 年收入、利润同比增速均超过 30%,以及公司胡总配偶上月增持股份,彰显 对于业务成长信心。 参考此前股权激励期,易佰网络 19-21 年达成了业绩承诺的 125%、214%、106%,均超额兑现,我们预计公司未 来超额完成激励目标的概率较大。预计 24-25 年公司归母净利润分别为 5.0 亿、6.3 亿,当前市值对应 24-25 年 PE 为 11X、9X,建议买入!