$网宿科技(SZ300017)$
❗通信基本面强α-网宿科技
■#国内CDN市场淘汰赛结束，公司今明两年业绩加速释放。国内大厂的云进入“保利润阶段”，CDN价格竞争放缓，叠加AI应用推理带来的流量增长，国内业务毛利率企稳；增至服务云安全(占比~10%）、边缘计算、MSP（收入占比~10%）等毛利率更高。
■#出海拓新型市场，中期目标海外收入占比~50%，收入结构持续改善。海外绑定#字节 等大客户（公司CDN节点在印尼&新加坡占比~20%），拓展东南亚+中东市场（流量有望直追国内），海外毛利率近40%，收入结构改善，综合毛利率有望较22年27%提升至30%+。
■#毛利率撬动经营杠杆，公司基本盘稳固（收入50亿）核心战略为保证利润。1-3Q23归母净利润已经做到4.2亿，汇兑损益+利息理财收益1.5亿，预计2023全年利润5亿+，24年看8亿+利润。