摩根士丹利：特斯拉正在对其优先事项和战略进行重大调整。
1）🚗与蓬勃发展的 AI 和机器人形成鲜明对比的是，电动汽车行业正在进入“商品化的黑暗时代”。$特斯拉(TSLA)$ 的战略决策应该在这样的背景下看待，因为中国已经成为传统电动汽车领域的全球领先者。
2）特斯拉最近的举措，包括推迟推出 Model 2、裁员超过 10%、缩减超级充电团队、以及放缓千兆广播支出，都表明其正转向增加 AI 基础设施支出。重要的技术和竞争变化正在推动AI军备竞赛，而特斯拉也参与其中。$英伟达(NVDA)$ $Meta(META)$
3）LLM和VLM的融合正在提高机器人的学习效率。这使得机器人（从robotaxis到humanoids）能够以生成式#AI# 和Nvidia数据中心增长的速度发展。
4）马斯克中国之行被视为在中美关系紧张的情况下促进关键技术和供应链领域合作的战略举措。
5）在投票控制问题得到解决之前，特斯拉的 AI 潜力是“受限的”。这限制了特斯拉的增长，也给投资者带来了挑战。