这家公司跟踪了很久了,研究结论就是目前为止肯定不适合买入。科德上市以来pe就一直居高不下,我认可它是国内机床的龙头,但是绝大部分零部件都是自制研发成本就相当高,所以净利润不会好看。而且研发费用还资本化,等于每年都要作为费用侵蚀利润,这部分会越来越...
从你们俩分析的角度都有理!研发费用资本化不是洪水猛兽,关键看研发投入和融资投入后的产出怎样?如果持续产出是研发投入的许多倍甚至100倍那么还需要计较这个资本化的问题吗?持续融资也同理!
谢谢你严谨的分析,无形资产这个东西在净资产里占比高的话真是有点慌,当然可以长期不变,但是减值或者摊销的风险就一直存在,如果公司要财务洗澡或者怎么样,就比较麻烦。