晋亿实业
【首发:2019.1.9晚 投行大师兄公众号(touhangdashixiong)】
受昨天“央妈入市买A股”的消息刺激,今天大盘高开高走,气势汹汹。但是,伴随着下午,某位“接近央行人士”表示“没有听说有这样的计划。这不太现实,法律上也不支持。”大盘很快急转直下,一泻千里。
但是,到目前为止,关于央妈究竟会不会买A股,也没个定论。毕竟,还没有官方人士出来表达对此事的看法。
我认为,这件事,很有可能是决策层的一次“舆论测试”。就是在推出政策之前,先看看大家对这个工具的反应是怎样的。
如果大家都反对,那就放一放。如果大家很支持,那就推一推。
那么,你究竟支持,还是反对呢?
我刚刚发表了《新年大讨论:央妈究竟该不该买A股?》欢迎你加入“金融奇葩说”的辩论中来。
今天,继续说说高铁板块的投资逻辑。
1,什么是高铁?
新建设计开行250公里/小时(含预留)及以上动车组列车,初期运营速度不小于200公里/小时的客运专线铁路。
目前我国多条高铁正常运行时速可达到350公里/小时.
2,为什么要发展高铁?
高铁有以下几个特点:速度快,安全舒适,投资规模大。
因此,发展高铁可以缩短旅途的时间,大大节省了时间成本;极大缓解集中出行难题;由于高铁的投资规模巨大,可以解决社会就业,带动经济发展,推动基础设施改善;拉动相关产业发展,比如装备制造业,旅游业等。
3,高铁建设的产业链分析
高铁行业可分为:上游的轨道基建,中游的车辆制造和下游的运营服务等。
4,高铁的建设流程是怎样的
一般要经过土建、铺轨、电气化施工、联调联试、通车这5个环节。
成本主要是集中在上游的土建工程及工程建设其他费用。
5,高铁的发展经历了几个阶段?
改革开放-2003年:自我探索和技术积累阶段
2004-2007年:国外技术引进和消化吸收阶段
2008-2010年:技术创新阶段。第一次建设高潮。
2011年:发展低谷,受到铁路高层贪污事件和甬温高铁事故影响。
2012-2015年:新一代技术研发和“走出去阶段”,第二次建设高潮。
2016-至今:迈入新征途。第三次建设高潮期。
中国高铁路网规划图
6、这次高铁建设的投资规模有多大?
2019年定调投资保持强度规模,确保投产新线6800公里,其中高铁3200公里。
全年投资完成额将保持在8000亿以上的水平,有望达到8500亿元,创下中国铁路年度投资记录。
车辆需求方面,2018-2020 国内铁路车辆(含城轨车辆)国内需求复合增速达14%,到2020 年需求总规模将达1886 亿元。
7、历史上,在高铁建设期间,板块表现如何?
在2012-2015年,第二次高铁建设高峰时间,中国中车(当时还是南车和北车)从2块钱涨到了38块。在2015年的时候更是直接涨成了中国神车。
8、高铁相关公司的业绩未来会如何表现?
高铁建设的周期一般在3-5年,在前2-4年的时候主要是基建,车辆招标一般是通车前的1年左右。
因此,2019年新开工项目对于高铁基建类企业影响较大,而对车辆和零部件企业的业绩影响较小。
据统计,2019年通车里程可达3800公里。通车里程跟车辆交付企业的业绩相关性非常高,比如中国中车业绩跟历年通车里程的关系入下图:
9、有哪些投资标的值得关注?
价值投资者会关注龙头企业:中国中车、中铁工业、华铁股份,永贵电气,晋亿实业等。
三
最后,说一下昨天问题的答案:
龙头企业,是指市值规模、行业地位处于行业老大位置的企业。
比如,中国中车作为高铁整车制造商,在行业内处于绝对老大的位置。那些设备提供商,看到中国中车肯定都跟龟孙子似的。
而龙头股,是指某段时间内,涨幅最大,涨速最快的股票。
比如,之前高铁行情来的时候,市场一般会炒晋西车轴等。而最近市场,选择了小市值的永贵电器等。
究竟选择“龙头企业”,还是选择“龙头股票”,要看你是什么样的投资者,决定持股多长时间。
以后的每一篇文章,我都尽量做到分析一个板块的投资逻辑,欢迎留言参与到板块的推荐中哟~
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