背景介绍：中方将于10月举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛”，一带一路”倡议+自贸区10周年，新疆自贸区有望收获政策大礼包。
一、一带一路逻辑
受前期大盘创新低、谣言小作文、部分公司业绩低于预期影响，一带一路最近两周回调补跌，目前已经充分释放和反映了风险，估值回到历史底部区域，如中国中铁PB0.65倍、股息率3%。
未来事件催化：9月上旬G20峰会、9月中旬香港一带一路峰会、9月下旬自贸区十周年新疆主题、10月左右第三届一带一路峰会、三中全会等。
1、下半年业绩将加速反转。
二季度业绩低于预期和专项债发行节奏一致，7月政治局稳增长之后发行明显加快，要求9月发完，10月用完，下半年业绩势必加速。
从建筑PMI月度数据可见，8月PMI建筑业商务活动指数为53.8%(终结了连续四个月的下滑趋势)，比上月上升2.6个百分点。建筑业新订单指数为48.5%，比上月上升2.2个百分点。
对中国中铁、中国交建和中材国际等股权激励约束的公司而言，下半年加速概率更大。
2、一带一路不只是十周年、第三届峰会催化，新疆交建作为9月龙头或将带动和激活一带一路板块。
国际工程公司均是大集团、小上市公司，在国企改革和新一轮国企改革资产注入要求背景下，有资产注入预期。
公开数据显示，大股东利润/上市公司，北方国际约8倍，中工国际约3-5倍，新疆交建不到1倍，中钢国际50%。
展望明年，米国降息全球制造业投资进入加速期，一带一路订单将好于今年，趋势将继续超预期向好。
3、政治局会议激活资本市场背景下，证监会继续推进中特估建设，国企改革将加速推进，货币财政政策也将继续落地催化。
相关个股：弹性组合中材/北方/中工/中钢国际，价值组合中国中铁/交建/铁建/上海港湾等。
二、新疆自贸区逻辑
今年恰逢一带一路倡议十周年之际，新疆地区作为“一带一路”排头兵，将有望收获政策礼包。新疆积极申报自贸区，落地预期升温。
早在去年召开的推进丝绸之路经济带核心区高质量发展工作会议上，新疆将明确提出要积极申建自贸区。预计，设立新疆自贸区这一夙愿今年很有可能实现。
2022年以来，新疆新获批3个跨境电商综合试验区、2个市场采购贸易方式试点等平台试点。目前，新疆已同25个国家和国际组织签署了21项合作协议，缔结国际友好城市45对，对外投资已经覆盖60多个国家和地区，建成4个境外经贸合作园区，开放的“朋友圈”越来越大。
今年上半年，新疆外贸进出口总值1496.2亿元，同比增长65.2%，高于全国整体增速63.1个百分点，持续保持强劲态势。作为我国陆上口岸最多、边境线最长的省份之一，新疆拥有20个国家一类口岸。
随着“一带一路”倡议不断推进，内联西北五省份，外接欧亚八国的新疆，已成为向西开放的枢纽核心。
8月26日在新疆的重要讲话强调，要立足资源禀赋、区位优势和产业基础，大力推进科技创新，培育壮大特色优势产业，积极发展新兴产业，加快构建体现新疆特色和优势的现代化产业体系；加快“一带一路”核心区建设，使新疆成为我国向西开放的桥头堡。
近来中国与中亚，中东地区合作日益频繁，已为共赢发展打下良好基础。新疆作为中亚，中东的交通纽带，将在战略发展地位上起着不可替代的作用。发展新疆自贸区势在必行。
1、新疆自贸区的背景
新疆自治区地处西北边陲，地理位置优越，是中国进出中亚和欧洲的重要门户，也是新疆对外开放的窗口。近年来，随着“一带一路”的提出和新疆“三区三州”开发战略的实施，新疆自贸区应运而生。
2、新疆自贸区的优势
新疆自贸区依托地理位置优势，聚焦中亚经济圈和西部边境地区，旨在推动贸易自由化、投资自由化、金融自由化、人员自由流动和产业自由化。
首先，在贸易自由化方面，新疆自贸区已增强了中亚经济圈与中国的贸易往来；其次，在投资自由化方面，新疆自贸区引进了一大批外资企业，对新疆经济的发展起到了积极的推动作用；此外，在金融自由化、人员自由流动和产业自由化方面也都在逐步实现。
3、新疆自贸区建设的意义
新疆自贸区的建设对新疆经济发展、增强新疆对内对外开放、深化“一带一路”战略合作、推动中亚经济圈发展等方面都有着积极意义。
首先，新疆自贸区的建设有助于加快新疆经济的发展，提升新疆的综合竞争力；其次，新疆自贸区能够增强新疆对内对外开放的程度，吸引更多的外资和优质资源进入新疆；此外，新疆自贸区与“一带一路”政策相辅相成，能够深化中国与国际社会的合作。
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