回复@曹文景: exactly true//@曹文景:回复@乌龟的旅行无所事事:我的思路转变是这样的：1.我根据我09-11年用人人的经验，当时用人人用得如痴如坠，几乎从来不用qq，同学也几乎都转到人人上互动，我据此判断通讯工具占用客户时间的能力并不是那么强大，很多娱乐比聊天更吸引人、门槛更低，聊天并不能占据用户大部分时长。当时微信的用户时长占比明显过大，无法维持。2.我研究完ibm，看到ibm推出360巨型计算机后的十年里如日中天，美誉无数，但是实际内部官僚化程度深化，暮气渐深，而且傲慢之心逐渐滋长，80年代后一路败退，我判断推出微信后的腾讯就类似推出360后的ibm。3.我研究了腾讯的内部运作后，我认为腾讯和ibm是有区别的，虽然腾讯官僚化程度深化，但是张小龙统帅的微信事业部是腾讯内的大观园，是一方净土，微信和qq的网络效应不是ibm的硬件设备能比的，马化腾也依旧在当打之年不像小沃森在80年代初就选择退休交棒给销售出身的职业经理人。4.我的判断是张小龙掌控的微信视频号大有可为，但腾讯游戏的官僚化体制决定其产品上很难有大出彩，而游戏行业的整个行业趋势和中国大部分产业一样，渠道和产品的相对重要性向后者倾斜，更多依靠渠道优势的腾讯游戏类似于04年的娃哈哈，陷入持续衰退之中，但这个过程的快慢、下滑的斜率很难预判，投资者自信自己能对其三年-五年的业绩作准确展望，恕我直言，更像是哈耶克所谓的致命的自负。事实上，研究腾讯、阿里、百度这种企业需要研究爱迪斯的《企业生命周期》，企业步入官僚期后会有一段时间通过吃老本可以维持业绩曲线惯性平滑，但是组织力再步步下滑，老本吃尽后会出现令习惯于线性外推的内外人士猝不及防的陡峭下滑。其实，放到历史上来看这种情形屡见不鲜，唐玄宗开元盛世何等绚丽，转眼间安禄山的大军就破潼关而入，辽国长期压制东北各部族，突然间完颜阿骨打平推这个辽军，大金长期压制草原部落，转眼间铁木真席卷而来，明朝万历年间还国力雄厚，转眼间女真板荡中原。其实归根结底就是统治力取决于组织力+规模，组织力缓慢衰退到某个节点后，不再能依靠规模优势实现压制，强弱天平迅速反转，但人总是习惯于看显性的规模，而非隐形的组织力，所以总是会误判。