时间：2018年8月28日星期二
业绩概况：
2018年上半年，复星医药实现营业收入人民币118.6亿元，同比增长41.97%；扣除并购同口比增长23.44%。其中，药品制造与研发和海外业务均快速增长，药品制造与研发业务实现营业收入人民币89.6亿元，同比增长55.06%；在海外国家或地区实现营业收入人民币30.3亿元，同比增长106.29%。上半年，归属于上市公司股东的净利润人民币15.6亿元（-7.61%）,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币12亿元（-5.32%）。2018年上半年，复星医药研发投入共计人民币11.9亿元，同比增长89.82%；其中，研发费用人民币7.08亿元，同比增长53.69%。
毛利率方面，医药工业毛利率64.61%，同比提升0.1个百分点。医疗服务业务毛利率27.19%，同比下降2.56个百分点，主要是禅城医院上半年受JCI认证检查影响。医疗器械与医学诊断业务毛利率49.35%，基本保持稳定。
利妥昔单抗注射液（用于非霍奇金淋巴瘤治疗）已报新药上市申请并纳入优先审评程序药品注册申请名单。
细胞免疫治疗产业平台复星凯特的首个产品FKC876获国家药监局临床试验注册审评受理。
一致性评价方面，上半年苯磺酸氨氯地平片(施力达®)、草酸艾司西酞普兰片（启程®）、阿法骨化醇片（立庆®）三个产品已通过仿制药一致性评价。
Q&A：
1. 销售团队在5000人左右，目前架构如何？销售领域的分布如何？
5000人，包括在国外销售团队，非洲一千人左右，国内4000人。涵盖高中低端的处方药，OTC领域，新产品按BU来管理。
2. 仿制药方面的进展？
研发投入上升主要是生物药（创新和防治）和化学创新药领域的投入增加，生物药占比57%，与小分子化学创新药合计占到2/3。一致性评价基本都排在前面，预计每年规划的仿制药多于5-10个。
3. 研发费用的投入？
未来几年的增速将会逐渐趋缓趋稳。研发投入比例方面稳定略有增长。之前一直处于研发投入期，今年下半年到明年后年，会有大量的化学仿制药、生物仿制药出来。
4. 利妥昔单抗报生产，现在具体什么步骤，预计什么时候可以获批？
按计划进行。
5. 制药板块剔除GLAND的因素，分部业绩？
GLAND扣除摊销后，大概1.63个亿。扣除GLAND的分部业绩接近9个亿，与去年持平，主要由于研发投入的增加。
6. GLAND的产品分布在心血管、抗感染领域，如果剔除GLAND，抗感染板块的增长？
万古霉素等几个品种不到3个亿，感染线原来的增长在+53.34%，扣除GLAND后+30%。
7. 上海开展了一致性评价药物的带量采购，未来的仿制药对公司的销售收入和利润会有多大贡献？GLAND的产品回来的进度。
一致性评价的目的并不是提高价格，而是提高仿制药的质量，加快对原研的替代。以后仿制药的市场更像美国的市场格局，高质量、低成本。
仿制药的大品种来讲，有确切的市场的需求，将来不会有治疗领域上的大差别。从长远的竞争来说，还是要追求高难度的仿制药。除了考虑市场规模外，还要做高价值高门槛的仿制药。还是要仿制走向创新。
8. 达芬奇配额什么时候会进一步的放开？
希望近期的配额能够尽快出来，国家政策比较难预测。
9. CFDA领导的变动对审批的影响？
提醒企业加强自身的质量，还是做好自己。
10. 带量采购之后，整个销售的侧重点会有什么改变？
29个首先通过一致性评价的产品，具有先发优势，这一轮的带量采购是有利的，希望从原研手里拿到更多的份额。仿制药的营销未来会越来越简单，可能像美国一样，6-10个人就能做10亿美金。目前销售主要在沟通、市场推广、OTC这块，未来队伍将会改变和转型，主要推广高价值的仿制药和创新药。
11.下半年研发投入有没有规划？医疗服务二季度好转，二季度的具体情况？达芬奇机器人的销售预期？
研发投入将会逐渐趋缓，之前处于三期临床的高投入阶段，预计后期的增速与收入增速一致。
达芬奇机器人：还是要看配额，如果配额下来，增长比较好；
医疗服务方面：二季度收入6.6亿，一季度5+亿，环比+20%。
12.近期是否有股权激励计划？
每年按照实际情况部署，采用股权和现金激励相结合，多层次的。
13.带量采购对国控的影响？
正常情况下，企业原有配送渠道应该不会有什么变化。
14.CAR-T的进度的情况？
5月18日申报IND，目前进展一切正常。
15.市场费用从16亿增加到30亿，增加的地方在哪？
主要还是两票制的影响，剔除两票制的增长与收入的增长是同步的。
16.GLAND PHARMA平台对国内子公司的研发平台有协同效应？
GLAND PHARMA向欧美市场去供货，都是FDA的标准，在国内是通过一致性评价。研发方面，对欧美市场非常熟悉，推动研发企业对接国际标准。GLAND PHARMA注册方面也是它的优势，90多个国家都有产品和销售，帮助我们其它产品在其它国家的注册。
17.奥德金（小牛血清去蛋白注射液）之后的销售预期？受销售环境影响预计销售规模有一定下降。
受到两票制、药占比的政策的影响，目前奥德金业务逐趋稳定。由于是辅助用药，从政策来看长期还是处于压力之下。但从同类品种的存销量来看目前已经处于合理的水平。
18.复宏汉霖的上市规划？
上市并非首要任务，目前的重点还是在抓研发进程当中，推动产品的上市。
19.全年指引?
具体指引不方便透露。从整个趋势来看，在各种政策下，行业走向高质量、集中度提升、企业分化的趋势明显，同时复星也注重全球市场的机会。此外，国药控股的表现对我们的影响也比较大。
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