以中国石化、中国石油为例,通过与大型银行遍布全国的营业网点合作,实现当天存到银行的加油款下午下班之前自动上划到财务公司,由集团公司统筹使用。
由于当地银行存款任务的需要,公司层级较多的“两桶油”,往往会在每一层级的银行滞留一部分资金,三万座加油站的中石化,每座站滞留一万元,对于集团公司来说就是三亿元,所以以前经常出现的A子公司存款多的花不了,B子公司资金周转困难不得不在本地贷款。
在强大的银企直连等技术手段的支撑下,财务公司有效的解决了这些问题。
像贵州茅台财务公司,非常高效的使用资金,半年利息收入就高达18亿元,仅此一项收益就远超大部分上市公司的净利润。
不同的上市公司,对财务公司的股权控制也不完全一样。
比如两桶油的财务公司,在上市公司体系外,上市公司参股,而控制权在未上市的集团公司手里;贵州茅台的财务公司,则是上市公司的控股公司。
财务公司这个资金管理模式虽好,但是有个风险点:万一大股东搞点猫腻,可能直接通过财务公司拿走了上市公司的资金。
最为典型的案例,是华信国际暴雷事件。
在华信证券2018年的审计报告里,事务所认为,截至2017年12月31日,华信证券存放在上海华信国际集团财务有限责任公司的存款余额为人民币16亿元。华信证券子公司华信资本之联营企业上海新丝路华信股权投资基金合伙企业,截至2017年12月31日,存放于华信财务公司的存款余额为28.9亿元,根据2018年3月30日新丝路基金合伙人会议决议,其中18.9亿元的存放华信财务公司存款归属于华信资本。截至审计报告日,华信财务公司面临重大流动性风险,导致其成员单位在华信财务公司的存款兑付困难,无法保证上述存款的支取。
存在自己的财务公司的钱出现兑付困难的情况,还是头一次听说。
很快,资金链断裂的华信国际暴雷退市,留下一地鸡毛。
银保监会的新规,就是面对这种情况。
管理办法还充分汲取近年来一些财务公司风险教训,优化和增加财务公司承兑汇票、集团外负债、贷款比例等监管指标,引导财务公司储备足够的流动性资产,严格控制对外业务总额,加强对财务公司对外业务风险的监测、识别和预警。
受此影响,未来两桶油、贵州茅台等公司的财务公司可能会受到更严格的监管,以及信息披露。