去年和前年都写过，昨天又写了一篇。
女儿5岁，去年股票收益率59.8%
今天，2018年1月28日，是我女儿乐兮5岁生日。
这一天，暂时由我帮她管理的股票账户市值为35万元人民币，距离她18岁时赚到200万的目标又近了一步。
去年此时，市值为20.9万元，当时持有茅台、兴业银行、陌陌三家公司，以及一部分现金。
过去一年，茅台从347涨到了777，我在年中卖出兴业银行，换出的现金加上去年的压岁钱1万元又买了100股茅台，买入价475。
陌陌从23美元涨到46美元，又曾跌到23美元，现在涨到30美元，我在30和40美元分别卖出一部分，换出的现金大部分在年中买入了腾讯、Facebook、英伟达、Visa、星巴克、特斯拉，半年过去除了星巴克基本没变外，其他几个股票分别有8-64%的收益。
受益于茅台、陌陌、腾讯、Facebook、英伟达等公司股票的上涨，扣除美元对比人民币的贬值以后，去年赚了13.1万元人民币，收益率59.8%。
过去5年，这个账户的收益率分别是11.5%、42%、27.8%、87%，以及今年的59.8%，折算下来年化收益43%左右。
未来13年，只要年化收益率达到15%，200万的小目标就可以实现。
我去年和前年的文章说过，这个目标是在乐兮出生时立下的，当时临近春节，长辈的见面礼和压岁钱加起来一共3万多，我和妻子商量以后，凑足4万为她做一个“女大十八变基金”，买了点股票放着，买好以后不轻易变动，每年最多操作一两次，能不操作更好，然后每年用压岁钱加投，等她18岁时移交。
当时我还在雪球工作，之前两年陆续拜访了二十几位投资人和上市公司高管，再加上前老板方三文在工作中的熏陶，对于投资刚刚有了初步的认知，形成了很初级的投资理念，我内心也希望用这个历时18年的投资检验一下这个认知和理念是否可行。
过去5年，收益率比我预期的要高一些。这其中有一部分原因是市场整体的上涨，从2013年1月28日至今，美股的道琼斯指数从14009点涨到了26616点，年化涨幅14%左右，A股的上证指数从2419点涨到3558点，年化涨幅8%左右。
不过，我女儿账户的收益率相比指数的上涨，还是要高一些的，我的很初级的投资理念初步来看是可行的。当然，5年还是太短，未来还有更长的时间去检验。
我对投资初步的认知是这样：投资是一件很难的事，市场上也有太多复杂的投资品，但困难和复杂是两回事，如果我们抓住股票的本质，把投资品类缩小到我们能够理解的范围内，把投资时间拉长，把收益预期降低，用常识去判断，有定力和耐心，抵抗住贪欲的诱惑，承受住恐慌的压力，那么可以把投资处理的很简单，而且放到很长的周期来看赚到钱的可能性很大。
这个本质，就是我之前多次写到过的：买股票就是买公司，买你能看懂的、未来赚钱能力会持续增长的公司。
买一家公司的股票，就相当于成为了这家公司的小股东，最终能不能赚到钱，本质上是看这家公司在你买入之后余下的生命里能不能持续地赚钱。其他的因素例如行情变换、技术分析、内幕消息等等，都是跟这个本质无关的信息，长期来看完全可以忽略。
这些信息，会影响一家公司短期的股价，却影响不了这家公司的内在价值，而内在价值才是影响长期股价的核心。一家公司的产品好不好可以评估、未来能不能赚钱可以分析，但短期股价的波动却无法预测。
所以，我觉得放弃对股价的预测，认真去分析公司和产品才能提高赚钱的可能性。
关于股票投资的本质，更多的想法写在了《你和我都能学，股神巴菲特赚11万倍的投资秘笈》，《身边的投资高手，已在股市赚到上千万美元》这篇文章中也有一些补充。
放弃预测，同时也要对股价的波动有承受力，一方面是人有承受力，当股价下跌时不惊慌，不乱“割肉”，股价上涨时不贪婪，不去想什么“高抛低吸”；另一方面是钱有承受力，当下跌时不必因为急需用钱而卖出，能够等得到股价随着内在价值的增长而上涨，才能赚钱。
而且，时间足够长，才能体会到复利的奇妙。
从经验出发，在消费品这个领域更容易找到能看懂的好公司，比如去年给我女儿账户带来最大收益的贵州茅台。
贵州茅台这家公司5年来我从未卖出，我觉得这是模式最简单的一家公司，核心的业务就是酿酒、卖酒，只要公司能酿造越来越多的酒、能以越来越高的价格卖出去、而且都能卖出去，那么这家公司就一直值得投资。
关于为什么要买，我在《茅台股价快600了，现在还能买吗》已经分析过。
我第一次买入茅台就是在女儿出生后，2013年2月，当时股价185，因为中央出了八项规定整顿公款消费和塑化剂的影响，股价已经从之前的高点下跌了30%左右，第二年，到了2014年1月我女儿一岁时，又跌了30%，到了130，如果这时承受不住下跌的压力而割肉，或者这笔钱马上要用而卖出，那么就永远亏损了。
其实这时是很好的机会，当出现不影响基本面的坏消息而造成股价下跌时，就是难得的买入机会。八项规定和塑化剂会影响茅台的基本面吗？
可以简单问几个问题：白酒消费会消失吗？不会。茅台是大众心中最好的白酒吗？是。茅台市场份额还有提升空间吗？有，茅台在白酒消费市场份额才0.2%，还有很大提升空间，其实2013年茅台股价跌了很多，但营收是增长的。所以，我在女儿一岁时又买了一点。
再往后，股价就开始回升了，2015年1月，170多；2016年1月，200多；2017年1月300多；2018年1月，700多。
这个过程中当然会继续大幅波动。比如2017年11月股价已经超过700，但12月初又跌到了620左右，可能会有一种想法，如果在700卖了，620再买，能赚得更多，也就是常听说的“高抛低吸”。
但在我看来，这就是一种贪婪，我们赚公司业绩成长的钱已经足够了，那个确定性比较高；而这种市场波动的钱，确定性很低，很多时候你想着“高抛低吸”，却很容易“高吸低抛”。放弃对股价的预测，也就意味着放弃了“高抛低吸”的念想，这也是我觉得应该抵抗住的诱惑。
另一个要抵抗的“贪欲的诱惑”是加杠杆，就是借钱炒股，这个风险很大，一旦被强行平仓，就意味着血本无归，即便对公司的判断是对的，却很容易死在黎明前。这个我去年的文章《女儿4岁，刚刚靠压岁钱赚到20万》中介绍过。
我拜访过的一位投资人李剑把价值投资总结为12个字：好股好价、长期持有、适当分散。
好股，就是刚才说的买好公司。
好价，我觉得我们普通人是难以判断的，有两种选择，一种等2013-2014年的茅台这种市场恐慌造成的机会，另一种就是找不到这种机会时，随时买入，回看过去茅台、腾讯这样的公司，在任何时间买入都是能赚的。
去年茅台股价在500左右波动时，一位朋友说：“跌到480我再买一点”，我跟他说了我的想法：“480买和500买，当股价涨到800时，一个赚320，另一个赚300，差别几乎可以忽略”。
长期持有，很容易理解，买入以后，轻易不要卖出，最好的持有时间是：永远。只有三种情况会卖出：1，找到了更好的公司；2，生活需要换取现金；3，企业基本面发生根本性的致命变化，特别是行业需求消失。
适当分散，我是去年逐渐开始体会到的。
所谓分散，就是常说的：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，但也有另一种看法：“如果你不能看管好所有的篮子，那么还是少放几个，否则篮子越多，鸡蛋越容易打破”。
去年我对分散和集中有了一些感觉。对公司成长性、未来前景越确定，可以越集中，比如在A股，因为确定性足够高，而且没有找到其他合适的公司，我就集中到了茅台一家。
而对公司未来前景确定性没有那么高的，而且可以找到多家看好的公司情况下，更应该选择分散。比如在美股，我对陌陌的前景依然看好，但确定性不像茅台那么高，而美股和港股有其他很多我觉得能够理解的好公司，所以我逐渐卖出一部分陌陌，买入了腾讯、Facebook、英伟达、星巴克等等公司。
分散的好处是，当一家公司出现问题时，不会对整体的业绩造成太大的影响。比如去年下半年，陌陌曾经从最高的46美元跌去一半，即便后来又涨到了30美元，仍然下跌30%多，但因为腾讯、Facebook、英伟达等公司是上涨的，所以整体的账户市值比陌陌股价46美元时还要高一些。
每年女儿生日，我和妻子都会给她写一封信，一部分内容就是回顾投资情况，跟她聊聊过去这一年我从投资中学到的一些新体会，这些当然要等她再大一些才能够理解。
我以前也说过，到她18岁时，能不能移交给她200万其实不是那么重要，我更看重的，是这些信中所写的投资过程中的亲身经历和学习体会。
这些经验可以帮助她认识世界，树立自己的投资理念、学习社会运行的规律、加深对人性的理解。顺带着，帮助她过上自立而富足的生活，让她将来工作不必为了赚钱，而是为了享受更自由、快乐和丰富的人生。
刚刚5岁的乐兮，独立性越来越强。很早就自己吃饭，自己挑衣服，现在也能自己穿衣服，出去玩的时候，能自己收拾行李。已经能自己上厕所，前两天上厕所之前，还特地跟我强调：“我知道拿纸垫一下马桶圈的”。也是前几天跟我约定，5岁生日以后，也就是明天，开始独自睡一个房间。
她渐渐也开始对数字产生兴趣，最近学会了200以内的加法和100以内的减法。
乐兮对钱这件事也有了认知，并有了自己付钱的意愿。有一天，她从储蓄罐里拿出硬币装到包里，用3.5元请妈妈吃了一个馒头，自己买了一个发糕，并且豪气万丈的说买菜也是她付钱。回家时又说，以后买早饭她都要来付钱，妈妈问储蓄罐里的钱用完了怎么办？她回答：“赚钱”。又问：“怎么赚钱呢？”她想了想说：“投资吗？”