人福医药 如果没有减值 盈利会更好

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$人福医药(SH600079)$ 上市日期1997-06-06 总市值:328.27亿 市盈率(TTM):16.79

公司现已在神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔民族药等细分领域形成 领导或领先地位,近年来逐步拓展美国仿制药业务。 截至报告期末,公司及下属子公司拥有 575 个药品生产批文,其中 40 个独家品规产品,共 143 个品规产品被纳入国家基药目录,297 个产品被纳入 2023 版国家医保目录,同时还拥有 220 多个 FDA 批准的 ANDA 文号。

再早前五年 收入增长很快,扣非净利润增长很慢,最近五年收入增长很慢,扣非净利润增长很快。

解释上面情况的原因可能就是 毛利率上涨,和净利率上涨,这公司这几年 应该是做到了降本增效。

比较明显的费用变化是销售费用增长低于收入,说明销售效率的提升,研发费用的增加高于收入,研发投入占比升高,

财务费用降幅很大,公司在减少给银行打工的比例,

资产减值和信用减值 一直还很多,这个情况 没啥改善。

应收 和存货 确实不算少,存货去年贡献了1000万的资产减值,应收贡献了1.47亿 的减值

商誉每年都在减值 估计应该还会减值很多年

短期借款 一直比较多,长期借款一直在减少。

感觉这公司运营效率一直在改善, 资产减值每年是会减少比较多的利润。

如果上帝要眷顾一个男人,就让他的泼妇老婆生出一堆猪崽来。

If God blesses a Man, his Bitch brings forth Pigs.