利润及名义gdp（排除下行风险，上行弹性尚弱）+ 压空转（非银相对银行受抑）+ 汇、利率短期战略位置互换（汇率优先改为内部货币政策独立性为先）➡➡ 推出三个半年度级别的策略：大盘跑赢小盘，利率曲线陡峭化，港股配置吸引力上升。
Long投资
12年大型公募基金工作经验。研究产品、资产配置、政策和投资行为
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他的全部讨论
最近野村证券陆挺和知名经济学家高善文均对经济和地产发表了一些观点。两者观点均值得一读。
陆挺提出了“三个下降螺旋”的观点，认为中国房地产市场当前正面临房价下降、销售量下降和开发商信心下降三个问题。
房价下降是由于供需关系发生了变化。随着中国经济的发展，人口结构和城市化...
平稳创新高股票筛选方法 除了截面上的动量，也有研究表明应关注动量的时间序列特点。[Turan G Bali、 Nusret 等人@2011]研究了彩票型股票（近期出现极端收益的股票）的表现，发现 遵循平滑价格路径的高动量股收益相较遵循跳跃价格路径的高动量股收益更高。 [Da, Gurun 等人@2012]提出了投资者对信...
我刚刚调整了基金组合 $矛盾组合(FP0028677)$ 的仓位
日本市场观点
估值与盈利增长：日本市场的估值相较于美国市场较低，尽管从2010年到2022年，日经指数的股票盈利增长与标普500相当。日本公司大约有40%的盈利来自本土，其余则来自全球化业务，这使得其盈利增长与美国相似，但估值较低。
利率环境：日本的利率环境较低，这支持了市场估值的稳...
水电的商业模式
水电的商业模式具有以下特点：
资源优势：水电行业拥有独家资源，中国划分了十三大水电基地，资源获取较早，水电集团拥有独享的流域资源。与海外水电公司相比，国内水电资产通常拥有永久经营权，资源使用寿命更长。
高杠杆和重资本投入：水电项目在建设期需要高杠杆和...
最近港股大涨，港股基金吸引到很多眼球。h股和a股多有互补的空间，而真正实现两地配置，并且能够同时跟上港股和A股的的管理人少之又少。前海开源多元策略、安信民稳增长、华商甄选汇报，过去几年每年的业绩都很好。能够捕捉到A股和H股的投资机会。
三个产品长期持有接近一半的H股，AH两地平衡...
人的一生中，到底什么最重要？
三岁那年，手中的棒棒糖是最重要的；五岁那年，捉住的蜻蜓是最重要的；七岁那年，同桌的奖状是最重要的；九岁那年，仰躺在树荫下，一个悠闲的暑假是最重要的。
随着年龄增长，15岁那年，重点高中的录取通知书最重要；18岁那年，大学录取通知书最重要；22岁那...
个人养老金账户，养老Y份额的推出曾经如火如荼，真正认真做的公司和渠道却寥寥无几。2022年，2023年应该是布局Y份额的好年，低位让广大客户播种的机构，市场复苏将会首先收益。Y份额市场份额将进一步扩大，公司的差距也进一步拉大。个人看好Y份额业务，有善意，值得做。
《道德经》言：“知止不殆，可以长久。”
弘一法师曾说：“人生有三件法宝：上进，知止和守正。”
“止”字为“上”字加一竖，这一竖挡在前面，好像一堵墙，看似是阻障，实则为界域的标志。
一个简单的“止”字，是有所为有所不为的君子修养，是拿捏好分寸的智者从容，亦是关乎前途命...
1. **人民币资产走强背后的真相：**
- 尽管五一期间人民币资产表现强劲，但这种走强可能不会持久。美元的相对弱势是主要原因，由于美国就业数据不佳和市场预期美联储可能降息。外资流入中国资产主要是短期资金，长期资金的谨慎态度表明市场对人民币资产的长期增值潜力持观望态度。
2. **高...
创新药行业近期存在多个催化剂。以下是一些关键点：
国际会议：AACR大会等国际会议是创新药行业的重要事件，企业在这些会议上公布临床数据和研究成果，可能成为股价上涨的催化剂。
新药获批和临床数据披露：新药的获批、新适应症的批准以及关键临床数据的披露都是创新药行业的重要催化剂。...
中央政府要求各级政府和央企单位逐步淘汰Intel、AMD、Windows以及国外数据库软件，并在2027年完成对中国国产操作系统和软件的替代，这一决策背后有多重考量：
信息安全与自主可控：随着全球信息技术的快速发展，信息安全已成为国家安全的重要组成部分。使用国产操作系统和软件可以减少对外国技...
🔥当前科技板块的性价比相对最高；
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短期建议关注银华集成电路。
对普通人来说，类债股+人民币黄金。
或者直接国债+人民币黄金。
可以对冲你的现实。
这很重要。
当你现实舒服的时候，股票通常上涨。
当你现实不舒服的时候，国债+黄金在上涨。
不要让自己里外都不舒服。
长期，新国九条一个重要的意义是推动股权融资成本显性化，降低发行上市的隐性成本，限制资本运营中偏向于套利的操作，强调股东回报。2016年法制化建设，吸引外资流入，这是2016-21年A股结构牛的重要增量资金；2024年强调股东回报，对长期配置资金来说是更重要的变化。2021年之后“真正的资产荒”(...
乱战行情中，分辨和坚守中期趋势是占优策略，我们提示三个中期趋势：1. 总需求改善难外推，从需求改善找投资机会不如从供给侧机会更有弹性和持续性。成长性在估值中的权重下降，需要更多从非成长因素上(分红比例提升、ROE波动率下降带动折现率下降、商业模型稳定性)寻找提估值机会。2. 新国九条下...
很多年以前，科特勒老爷子就在《营销管理》中谆谆告诫我们：一个企业或品牌，需要通过三个支柱来建立用户信任。其中第一个支柱是能力，然后是诚实和善意。资管行业何处何从