厦门银行被关注，主要是发行可转债，另外跟苏州银行发展阶段差不多可以做类比。
营收和净利润增长水平目前在城商行中表现一般，资产质量还不够顶尖。好在趋势向好，9.89%的核心一级资本充足率还不错，拨备也已经增厚到近400的水平，已经初步具备持续释放净利润的潜力。
特色的两岸金融业务，机遇和风险并存。
一、公司发展阶段
2020年10月，首发上市，发行价6.71元。
2022年4月，首次触发稳定股价措施，5%以上股东增持不低于3544万元，董高监增持不低于140万。
2022年5月，发布50亿可转债方案，上证所审核中。
2023年7月，第二次触发稳定股价措施，5%以上股东增持不低于4129万元，董高监增持不低于137万。
2023年10月，三年限售到期。
公司上市发展历程相较于苏州银行，刚好晚了一年，一对比就能看出异曲同工。
2023财年，短中期投资策略分析，实盘复盘总结之一——苏州银行
二、十大股东数据变化
首发10个原始限售股东
2023H，十大流通股东
对比历年股东变化：
1、香港中央结算：2022H第一次出现身影，1883万股；2023Q1达到可查的持股顶峰，4222万股；2023H开始小幅减持到，4040万股。
2、十大股东基本稳定，2022Q3新入的大洲控股除外，这货貌似是来做投机的，3个月后就开始减持，2023H又大幅减持。
3、厦门市财政局的股份都划拨给了金圆投资，国资和富邦掌握着近一半筹码。相对于苏州来说，非国有法人还没有大规模减持，10月27日大小非解禁，数量不多3.39%，需要观察后续是否会出现跟苏州一样逐步退出的现象。
二、股价趋势
厦门银行周线走势图
厦门银行日线走势图
关键数据（股价均为前复权）：
1、首发价6.71，前复权后目前为5.99；
2、2022年4月发布可转债方案后，股价下跌了一个箱体，基本在4.8-6之间震荡；
3、散户数量处于历史低位，近年的股价走势很弱，没有亮点可言，但基本可以判断处于低位，并且已经基本确立底部。
三、投资逻辑
买入厦门的主要逻辑开篇也有提到，是借可转债等融资计划快速做大压低股价的价值投机，参照苏州银行一年前的历程。
会不会复制苏州银行去年8月发行可转债后的一波走势，拉高股价，然后非国有法人股东借场外新资金有配售可转债买入股份的需求，顺势派发，不确定，继续观察。
厦门管理层的操作和苏州银行异曲同工，不过可转债的发行时机就没有苏州那么顺利了。2022年5月提出方案到现在还没有完成。猜测主要是因为今年两会后金融机构改革，可转债审核多了上证所这一步，上证所第一次接活，流程和工作安排估计需要时间。也只有继续等待了。
可转债转股价格，还是可以根据已有信息测算的
最近一期经审计的每股净资产为8.58，下一期经审计的每股净资产要2023年报了，肯定比8.58高。
今年还剩2个月，还需要上证所和证监会两道审核，感觉悬了。
综上，个人预判：
短期，有稳定股价措施托底，股价很难再去破4.95的前低，行情不好可能还得在5.3-5.7震荡，高抛低吸没太大空间，逢低买入，耐心持股为佳。
中期，等可转债审核通过的公告，看到时候股价的位置再定是否留底仓配售。质地优良的中小银行，不说强赎价，达到可转债转股价还是很普遍的。半年到一年的时间达到8.58，3块钱价差，50%的空间还是不小的。
长期，厦门的资质还不够进入长期仓位，可以继续观察公司运营情况。
四、实操策略
今年4月，疫情放开后当时预判经济会反弹，开始小批量布局，运气好遇上板块的急速拉升行情，在顶部区域出掉了一半以上仓位，小波段做得还算成功。之后的强预期弱现实，降息让利，黑天鹅，鬼故事等，到4.95触底的时候补仓子弹早已打光。
最近卖出，主要还是调仓给补仓需求更迫切的主仓。本来就是中期价值投机为主，已经有浮盈，再留一点底仓，后面厦门涨跌都不会后悔，游刃有余。
最近股价其实还算比较坚挺的，继续看好，直到短期和中期目标到位。
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