2007年7月10日，维达国际成功在港交所登陆，开盘价是4.6元，曾经一路快速上升到7元，之后掉头向下。如果我们回过头去看的话，会觉得对当时的估值很惊讶。
维达国际07年中季报显示，主营收入为848512（千港币），净利润为41076（千港币），毛利率21.9%。分别较同期上升了36.4%，下降了4.1%，下降了3.3%。每股盈利是6.4（港仙）=0.064港币。
07年年报显示，主营收入为17777（百万港币），净利润为78.4（百万港币），毛利率20.6%。主营收入上升了30.9%，净利润下降了26.6%，毛利率下降了4.5%。每股盈利是10.3（港仙）=0.103港币。
现在回想当时，PE高达了50至70倍。
但维达真正的扩张之路也由此拉开了序幕。公司在07年扩大了7万吨的产能，至24万吨。
除此之外，公司开始打算进入浙江地区，08年预期新增4万吨的产能。巩固广东地区，新增4万吨产能。
预期在08年年底前形成广东、湖北、四川、北京、浙江五大生产基地。
2008年，虽然维达的股价一直处于下跌的过程之中，但公司的转折点也逐渐浮现出来。
08年中季报显示，主营收入11848（百万港币），净利润为61.7（百万港币），毛利率18.7%。主营收入上升了50.4%，净利润上升了39.6%，毛利率下降了3.2%。每股盈利是6.8（港仙）=0.068港币。虽然毛利率是继续下降了3.2%，但销售费用率也从10.37%下降至6.88%。
自08年下半年开始，伴随着维达的毛利率开始回升，业绩开始大幅度上升。
08年年报显示，主营收入24240（百万港币），净利润为165.9（百万港币），毛利率21.2%。主营收入上升了36.4%，净利润上升了111.7%，毛利率上升了0.6%。每股盈利是18.4（港仙）=0.184港币。
在08年，公司产能扩大至30万吨，主要是新增了广东2万吨，浙江4万吨。浙江4万吨将直接辐射四省一市（安徽、浙江、江苏、江西、上海）。公司这步走得非常成功。
股价也终于在08年见底。现在回过头看，当初1.4港币的时候，对应的动态PE仅仅只有8倍而已。
09年是维达业绩快速增长的第2年。这一年带动业绩大幅度上升的主要原因是毛利率的大幅度上升。
09年中季报显示，主营收入13460（百万港币），净利润为180.1（百万港币），毛利率31.8%。主营收入上升了13.6%，净利润上升了191.7%，毛利率大幅度上升了13%。每股盈利是19.9（港仙）=0.199港币。
09年年报显示，主营收入27761（百万港币），净利润为399.7（百万港币），毛利率34.2%。主营收入上升了14.5%，净利润上升了139.8%，毛利率大幅度上升了13%。每股盈利是44（港仙）=0.44港币。
09年就产能而言，只是从原来的30万吨扩大到了32万吨，主要是广东2万吨产能的投放。公司在年报中首次提出了“米”字战略。在湖北原有5万吨产能的基础上，再新增5万吨产能，辐射华中地区。同时，为开拓东北市场，公司打算在辽宁投产5万吨生产线。
随着业绩的大幅度释放，公司的股价在09年翻了4倍左右。
10年是公司米字战略实施的第一年，也是公司成立子公司（维安洁）进军尿布市场的第一年。
2010年中季报显示，主营收入16821（百万港币），净利润为198.3（百万港币），毛利率32%。主营收入上升了25%，净利润上升了10.1%，毛利率上升了0.2%。每股盈利是21.9（港仙）=0.219港币。
2010年年报显示，主营收入36021（百万港币），净利润为368.9（百万港币），毛利率29.5%。主营收入上升了29.8%，净利润下降了9%，毛利率下降了4.7%。每股盈利是40.4（港仙）=0.404港币。
公司这一年在战略上又进了一步。公司与富安集团（公司重要股东）以及其他公司共同成了维安洁控股有限公司，其中公司控股比例为49%。
在米字战略上，公司10年新增产能5万吨，主要是湖北产能的投放。另外，公司打算在11年再投放10万吨的产能，主要是在辽宁和浙江。
在股价的走势上，2010年维达冲高回落。而整个2011年中，股票的走势基本都是在盘整之中。这一方面是和公司的业绩有关，另一方面市场或许也在期待子公司能成为一个新的亮点。
业绩上，虽然说收入出现了大幅度的上涨，但公司11年和10年相比并没有出现太大的变化，主要还是因为毛利率的下降。
2011年中季报显示，主营收入21946（百万港币），净利润为191.0（百万港币），毛利率27.7%。主营收入上升了30.5%，净利润下降了3.7%，毛利率下降了4.3%。每股盈利是20.4（港仙）=0.204港币。
2011年年报显示，主营收入47652（百万港币），净利润为405.7（百万港币），毛利率27.2%。主营收入上升了32.3%，净利润上升了7%，毛利率下降了2.3%。每股盈利是43.3（港仙）=0.433港币。
在产能上，公司全年新增产能10万吨，分别为四川、浙江以及辽宁，总产能达到了47万吨。在2012年，公司打算在广东新增8万吨产能，辽宁湖北新增7万吨，公司未来打算将产能扩大到100万吨。
在子公司维安洁上，推出了贝爱多品牌纸尿裤，在湖北设了三条生产线，预计在2012年投产。
因此，维达国际的股价全年来看，并没有特别的亮点，整体处于盘整之中。
2012年，维达的业绩再一次出现了上升，子公司维安洁开始挺进女性用品卫生巾市场。维达的股价也开始再次大幅度上升，创出了14元的新高。
2012年中季报显示，主营收入28874（百万港币），净利润为258.0（百万港币），毛利率31.3%。主营收入上升了31.6%，净利润上升了35.1%，毛利率上升了3.6%。每股盈利是26.7（港仙）=0.267港币。
2012年年报显示，主营收入60240（百万港币），净利润为536.5（百万港币），毛利率30.8%。主营收入上升了26.4%，净利润上升了32.3%，毛利率上升了3.6%。每股盈利是54.6（港仙）=0.546港币。
在子公司维安洁上，继推出了贝爱多品牌纸尿裤之后，又推出了薇尔品牌卫生巾。贝爱多三条生产线已投产。2013年尝试销售薇尔，主要针对时尚大学生和少女群。
在产能扩张上，公司在2012年新增产能7万吨，主要是辽宁3万吨和广东4万吨，公司总产能达到了54万吨。公司打算在2013年山东新增5万吨、广东9万吨、湖北8万吨，湖北技检影响1万吨，届时公司的总产能将达到75万吨。
在股价的表现上，自2013年起，维达国际股价就一直处于盘整之中。或许市场都在期待产能释放带来的业绩大增，或许又是在期待子公司维安洁能够成为新的盈利增长点……
从这六年的业绩表现以及公司经营情况上来看，小弟不才总结几句：
1、公司的营销能力相当不错，善于把握时机。
2008年，公司推出奥运、NBA系列运动产品。
2009年，公司抓住H1N1的机会推出湿帕巾以及推出美羊羊系列。
2010年，公司和梦工厂合作，推出功夫熊猫系列。
2012年，公司开始注意到了电子商务这一块，成立了专业的团队。
2、产能的扩张，销售网点的铺开离不开资本的投入。公司的资产报表这六年迅速膨胀，从2006年总资产173530，到2012年总资产782264；其中非流动资产从2006年的109529到2012年的445808。具体可见下表：
3、公司业绩增长与否，对毛利率的变动依赖很大，基本上是处于同方向的。12份报表中有10份，两者是同涨同跌的。希望公司能进一步改善产品的结构，从而稳定毛利率，甚至是提高毛利率。
13年或许又是值得期待的一年！