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@陈达美股投资[¥10.00] 陈老师您好！
首先感谢您关于DCF估值模型的文章，令我受益匪浅！
近几日我在使用此模型为PLTR估值时，遇到如下问题，思考良久仍旧无法释疑，望您赐教：
- 我做的第一版估值，按照2021-2025年收入30%增长，2026年起逐年递减，至2030年为5%，每股内在价值为12.29...

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近一周集中研究了PLTR这个热门股$Palantir(PLTR)$ ，要点如下：
1. stock-based compensation (1.2B) 因direct listing的缘故对2020年财报影响很大。后续还有差不多2B的option+RSU，但recognization的时间线挺长，如果2021能够实现管理团队预计的30%的增长，财报上扭亏为盈的可能性较大（虽然D...

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最近几个星期看了$Intermolecular, Inc. (IMI)$ ，正好学习了@陈达美股投资 关于DCF折现估值模型的帖子（言简意赅，逻辑清晰，令我受益匪浅，在此谢过），试着拿IMI做了第一版DCF估值:
估值依据如下：
1. 经过前几年的动荡期，随着成本削减及业务中心转移（licen...

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S3 收购对$Adesto科技(IOTS)$ 业务的影响
1. 大致研究了S3的业务，说一些我的看法：
1） 下图来自S3的官网，我觉得最能阐述本次S3收购对IOTS的意义：IOTS即将从一家提供定制化design win方案、专注于物联网非易失性存储模块（NVM）生产与销售的硬件公司，演变为能够提供integrated solutio...

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$Adesto科技(IOTS)$ ，一家针对物联网市场推出NVM存储模块的公司，这几天大致看了一下，如下：
1. 物联网设备的市场潜力较大，10-K中提到两个数据，一是到2020年，全球IOT Units installed 将达到25B，年增长率38%；NVM市场在2019年将达到2.7B的规模，年增长25%。
2. 产品 moat及竞争：

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用了几天时间大致梳理了$Xtant Medical Holdings, Inc. (XTNT)$ 的债务问题，极其复杂，部分要点及我的分析如下：
1. 2018.02.14 转股的71M convertible notes及未付利息（转股价格7.2），自2015年7月起，出现多次XTNT付不起利息，而进行再次拆借convertible note/利息转股的情况，年利率6%，...

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这几天研究了$Xtant Medical Holdings, Inc. (XTNT)$ ，如下:
1. 研发投入：过低，竞争对手研发投入占销售收入5-7个点，XTNT只有3-4个点。是否因为收购的X-SPINE有一定的技术储备？但收购的X-SPINE资产也开始在财报中大幅度减值了，所以这个推测应该不成立。
2. 毛利率：2015-16年每季度毛...

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对于$Second Sight医疗产品(EYES)$ 最近的走势，我的看法如下：
1. Gregg 于2017年17-21日通过公开市场增持三笔，共4.1万股，增持价格在1.16-1.18左右，此种增持方式无先例；11月22日起，直至12月12日，股价一路上扬，于12月12日达到最高点2.55；但此后这三笔增持并无卖出的记录。
2. 2018...

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关于$Second Sight医疗产品(EYES)$ ，补充如下几点：
1. 3月发布的17年报提到，公司现金撑不过18年2季度，再次融资势在必行。而按照EYES历史上一贯通过向现有持股人增发，且增发后大概率出现一波涨势的经验，结合高层动荡，5、6月份按道理不会平静。但问题是，2017年10月公司file的S3文件，提...