的7.7%回升至8.1%,在配置数量及比例上双增。
从配置行业来看,科技行业、能源业仍占据大头,标的独特性及估值性价比是主要原因。重仓持股集中于资讯科技业、能源业、非必需性消费和医疗保健业,截至2024Q1,配置比例分别达30.5%、14.8%、11.5%和9.8%。从配置比例环比变动来看,医疗保健业遭遇大幅减持,减配比例达2.9ppt,而增持主要集中于能源业和原材料业等上游周期板块,比例分别达3.5ppt和2.5ppt;同样剔除行业自身涨跌来刻画其主动配置比例,医疗保健业的减持绝大部分为行业自身跌幅所致,而即使剔除行业自身涨幅,能源业和原材料业的主动增持行为依然较为明显。
三、投资建议及后续展望:
港股优质资产性价比凸显,近四周南向资金已持续净流入港股市场。自3月26日以来的四周,南向资金持续不断净流入港股市场,累计超过789亿港元,主要是港股计入过高的风险溢价,优质资产性价比凸显。分行业看,南向资金净流入港股所有行业,更青睐金融、能源和电讯等高分红行业以及互联网为主的其他优质资产。目前,南向资金对医疗保健、资讯科技和电讯等行业的话语权超过10%。在5项资本市场对港合作措施的支持下,南向资金将持续流入港股市场,进一步增加港股市场的话语权,提升港股市场的价格稳定性及合理性。建议在震荡阶段以高分红风格为主,可边际增加港股互联网行业。
$恒生红利ETF(SZ159726)$ $恒生科技指数ETF(SH513180)$
相关产品:
1、恒生互联网ETF(513330)及其联接基金(A类:013171,C类:013172)跟踪的恒生互联网科技业指数(指数代码:HSIII)设计科学,选取恒生综合指数中,行业分类为资讯科技业的成份股纳入恒生互联网科技业指数,以反映互联网和科技板块港股上市公司的整体表现。从万得一级行业标准看,31只成分股中有26只为信息技术类,权重占比超60%。
2、恒生科技指数ETF(513180)及其联接基金(A类:013402,C类:013403)跟踪的恒生科技指数(指数代码:HSTECH)由30家最大的与科技主题高度相关的香港上市公司组成,以反映科技板块港股上市公司的整体表现。从万得一级行业标准看,信息技术类权重占比超52%。
3、恒生红利ETF(159726)及其联接基金(017610/017611):跟踪恒生中国内地企业高股息率指数(指数代码:HSMCHYI.HI)旨在反映于中国香港上市且拥有高股息之内地公司的整体表现,该指数从内地大型公司中挑选50只股息率最高的股票,这些股票的价格波幅相对较低,并且在最近三个财政年度有持续的派息记录。指数采用净股息率加权法计算,并为每只成份股设定10%的比重上限。该指数是进行港股红利策略投资的良好途径。
4、港股央企红利ETF(513910):跟踪中证港股通央企红利指数(指数代码:931233.CSI),该指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。
数据来源:Wind,中金公司,兴证国际,华夏基金,以上产品风险等级为R4(中高风险),以上基金属于股票基金,风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。A类基金申购时,一次性收取申购费,无销售服务费;C类无申购费,但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等,长期业绩表现可能存在较大差异,具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。港股市场实行 T+0 回转交易,且对个股不设涨跌幅限制,港股股价可能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及时卖出,可能带来一定的流动性风险)等。基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股,在股票基金中属于较高风险、较高收益的产品。本基金为境外证券投资的基金,主要投资于美国证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、美国市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。跨境ETF实行T+0回转交易机制资金运作周期缩短,可能带来短期波动风险。本基金为ETF基金,投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。
对于ETF联接基金,基金资产主要投资于目标ETF,在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例,基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动,目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括:跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。
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