$石头科技(SH688169)$
石头上市后，很多机构出了研报，大体类比各种家具得出了相似的结论。本文聊点不同。
一、传统家具的角度看石头
低渗透率(国内渗透率约4%)，同时有着高使用率(米家扫地机日活30%)，意味着单品迈过实用的门槛，处于爆发前期。
从扫地机全生命周期看，目前处于中前期，产品主体功能实现较为完善，无革命性迭代，继续升级领域有：主体功能精益求精、更自动化、附加功能多样化。业内的竞争从产品爆款决定走向多元竞争，渠道、品牌、产品。
二、从生态角度看石头
1.智能家居生态
处于爆发前期的扫地机，19年销量增速回落，未来何去何从？从生态角度看未来，某单品的爆发相应会带动其他品类的快速成长。这里不得不提到智能音响销量爆炸式增长。作为智能家居的语音入口，智能音响的突破有益于提高大家对智能家居的整体接受度，同时为其他品类带来更便捷的使用体验。以智能音响销量和唤醒率为锚，扫地机增速依然可期。
2.小米模式生态
小米给产业链公司带来的广告和渠道优势早已证明，但纵观石头历史，是多方面因素共同叠加的商业奇迹。若认为其他公司能轻松复制石头的成功，将过度神话小米模式本身。
去小米化本身就是伪命题，关键在于未来的智能家居生态由谁主导，封闭还是开放体系。
站在当下看，公司在组织架构、产品、渠道、品牌上均有优势，能否将优势在接下来瞬息万变的竞争中化为胜势，且行且看。投资没有确定性，寻找优势的公司，不断跟踪并跟随其走向胜势。
另：
扫地机的核心技术，室内空间测绘和运动控制，在智能家居or智能机器时代能玩出什么花，可以期待。