A股壳股下跌。市场正在良币驱逐劣币，这是大势所趋，投机要看时代，10年前A股草莽时代，其实是适合投机的，如今只适合投资。
今天ST板块再掀跌停潮，不少个股跌停。说到ST，前几天不少上市药企因为不分红要被ST了，贵州百灵，北大医药，和元生物，还有通策医疗。
通策医疗大家应该熟悉，市场上牙科民营小龙头，没想到会因不分红而有ST的风险。牙茅怎么了？根据上个月发布的年报和一季报来看，年报显示，报告期内公司实现营业收入28.47亿元，同比增长4.70%；归属于上市公司股东的净利润约5亿元，同比下滑8.72%。其中，去年Q4业绩亏损1125.82万元，不过相比于去年的大幅下滑，一季报盈利已经有明显的改善。
业绩远没达到大家的预期。而且也没达到通策医疗自己的预期，2022年年报时通策医疗曾展望2023年将确保业绩增长不低于25%。现在业绩不好，也不分红，根据上交所就《上海证券交易所股票发行上市审核规则》要求，常年不分红直接st。通策医疗要被st了，谁能想到！
从业绩来看，牙茅的两个最大冲击，一个是集采降价，为了应对种植牙集采，去年，通策医疗向患者推出低价种植业务、调整种植牙收费体系。相关举措带动种植量提升，2023年，公司种植量达5.3万多颗，同比增长47%。不过，从主营业务收入构成来看，公司报告期内种植收入为4.79亿元，在数量大幅提升的同时，收入仅同比增长6.95%。种植牙赚了4.79亿，种植卖了5.3万颗，差不多每颗种植牙赚九千多，说贵也不贵，比平台上的可能贵一些，但是集采之后已经降了很多，还有就是售后服务有保障。
口腔从医疗转消费，民营龙头护城河受到网络平台竞争
另一个就是平台上口腔消费的挤压，大概意思就是大家可以在网上平台在线购买种植牙或者洗牙等服务，然后等着有时间了可以去相关实体店进行预约服务，按照约好的时间直接前往线下门诊店，并接受服务的过程。
像拼多多就上线了医疗服务，你可以在平台上找马泷、瑞尔、爱康国宾、拜博等医疗机构达成了战略合作，线下站点基本上覆盖几百个多个城市。这种价格相对便宜，确实很多人会选择价格更便宜，离家很近的牙所。
这种模式早就有了，比如你想做个全瓷牙，可以直接找到爱尔创、威兰德、艾曼吉尔巴赫以及康泽等等商品链接，差不多也就几百块。买了之会有对接诊所的专员根据下单地址匹配附近的诊所，你收到材料后，要去相应的诊所让医生给自己磨牙、取模，随后医生会将牙模寄给商家加工，加工成品再邮寄回给买家，最后到诊所完成安装即可。完全不用去大城市做。
而且一般所在地大多会有相应的诊所提供服务。消费者只需要花一些磨牙、取模以及安装费用，这些也就几百块，一颗全瓷牙可能主要1000多块。中间流程虽然麻烦，但确实比专业牙科机构便宜。
这种网上买线下安装，厂商像耗材商这些确实压低了耗材价格，因为它们直接和消费者对接，不需要经过一些牙科机构，用消费者能承受的价格换市场，所以很多做耗材的厂商他们的产品都买了几万不等。
下游的地方诊所也有了新的客户，虽然不在诊所买耗材产品，但赚了安装费，而且有个优势就是，只要是本区域内的消费者下单，就会被直接引流至自己的门诊。至于安装费操作费这类几乎也是一口价，或者网上就沟通好了。
查了查这类模式之后，确实诊所还有平台耗材商之间在消费者多了之后，还会给耗材商提成。美团还有拼多多这些平台的产业模式也比较成熟了。
对民营牙所的最大挤压就是这些网络平台把中间的医疗机构挤下去了，产品端和服务端联合挤压医疗机构市场，对民营口腔医院很不友好，但确实也是互联网行业里医疗消费的一种模式，相比其他消费行业，口腔医疗行业一直较晚进入互联网市场里的，之前大家一直把口腔作为单纯的医疗行业，就像眼科一样，必须到医院或者眼科专科医院去治疗，现在口腔开始偏消费了，不再是单纯的医疗性质了。
所以现在不仅仅是通策医疗，其他民营口腔医院也得去面临这些问题，消费市场的低价竞争太卷太残酷，通策的未来在于商业连锁，据说今年开始加盟店扩张了，在拼多多模式下，或许牙科医院的联合才是出路。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】