英伟达,大家都耳熟能详,恨不得天天看到英伟达的新闻,超微电脑也是一家很厉害的企业,主要卖服务器解决方案的业务,与AMD(超微半导体)区分开来,其主要客户包括OpenAI、谷歌、微软、Meta等大型科技公司。
超微电脑的服务器机架可以同时安装英伟达、英特尔和AMD的芯片,根据客户需求进行定制,形成高性能、稳定的服务器系统,这种灵活性让超微电脑成为生成式AI时代的重要供应商。直白的说,超微电脑是做服务器的,是英伟达的供应商,超微电脑拿到英伟达的芯片,然后和其他配件一起,做成服务器,再卖给云服务厂商。
这两年行业里都在抢英伟达的芯片,有些厂商是有钱也买不到,但是超微电脑总是有一些优先权的,两家公司业务往来密集,于是都说超微电脑在服务器厂商里可能更有先买到芯片的优势。
去年年底的那时候,超微电脑营收翻倍,净利大涨70%。紧跟着英伟达的超级红利,当时英伟达的股价业绩都是大涨。
这时候说超微拖累里英伟达股价也有点联系,但是对英伟达来说,规模要比超微电脑大很多很多,它对超微的业绩多少可能并不是特别敏感。另外,从超微电脑的利润率上看,毛利率15%,净利润7%,和亚洲擅长的代工业、制造业差不多。虽然绑定了英伟达,但和英伟达50%的净利润率相比,差距还是比较大的。
超微电脑做的这种生意在亚洲来看还不错,做代工业务更多一些,但是这在欧美市场并不是一个很赚钱的业务,很多欧美科技厂商牢牢占据产业链最高端,赚走了产业链上绝大部分的钱,所以在美股市场,超微电脑并不是华尔街等主流机构选择的最好的科技厂商。
人工智能行业里,英伟达还是很稳,芯片市场里英伟达有销量遥遥领先增长的逻辑,还有稀缺性,逻辑芯片两侧的6块HBM和把逻辑芯片、HBM连接起来的CoWoS封装造成了英伟达的供应缺口。
放眼全球,在人工智能市场里,很难再找出一个英伟达,英伟达在忙着造芯片的时候,其他厂商就没那么产品或者技术出来了,AIGC最近是信息空窗期,年前SORA带动暴涨,之后没有什么新的产品技术或者概念出来。
接下来夏天会有GPT5出来,去年GPT4太过亮眼,大家也会担心GTP5能否带来很大的提升。
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