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另外美银的分析师小姑娘忽略的一点，Futu看PE有点misleading，因为利息收入现在占比太高了，完全受益于高息环境。如果美元利率环境松的话，这块孖展业务盈利能力会大幅下降。
引用：
2023-08-29 21:53
$富途控股(FUTU)$ 美银说，情绪在最低点，可以重新用成长股逻辑估值了。我觉得要重估富途，请各位先把港股买起来...Howard Marks说得好，他觉得他的团队核心竞争力是识别市场情绪周期钟摆。
$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ $恒生指数(HKHSI)$

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拉巴巴
2023-08-30 01:48

但如果美元利率宽松 人民币升值的话 港股市场起来佣金马上就会起来
这是个跷跷板
其次虽然收入占比高 但你可以看看息差没有扩大 所以贡献的毛利不会有收入那么显著
所以其实问题不大

cugbcat
2023-08-29 23:41

你没搞清楚利息收入是啥。。。

Matt_Damon
2023-08-29 22:49

富途孖展占比过高，这部分业务需要使用资本金，发展壮大必然伴随大额融资，拖累ROE，个人认为用PE估值是有缺陷的（特别是画一张图跟历史去对比）。