$巨化股份(SH600160)$  巨化收七连阴（含一假阳），跌幅7%左右，虽然幅度不大但时间跨度还是罕见的。实际上除了上证，其余几大指数均在1月底见顶，上证靠几只指标股也是没法撑下去的，后续调整概率较大。制冷剂板块还算强势，在3月初均走出阶段高点后开始调整，后续能否企稳还得看大盘的脸色。外围黑天鹅事件也在搅动市场，这个春季难安心。

制冷剂三年基线结束后，23年涨价预期强烈，现已有启动迹象。往后看二季度为下游企业排产高峰期，三季度为维修高峰，四季度配额出台，23年确定性较强。

之前说了虽然制冷剂逻辑清晰，但需要业绩来验证。巨化22年净利历史新高，23Q1因有去年新投产的6500吨锂电PVDF的增量，以及主要产品价格回升的加持，Q1大概率同比增长，看点在环比，时间在4月下旬。初步预期23年30亿净利。

三美Q1需提防142b下跌带来的负面影响，22年前三季业绩逐季下滑除了配额战外也有142b下跌的因素。

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