太惨了
周末早上闲来无事,搜了2015年、2018年的涨幅榜,在3-5年能够穿越情绪周期并达到涨幅榜前10的公司无一不是优秀的企业。
大家可以在心里但是,你买过几家呢?
你在那家公司身上挣得最多呢?
你只要买了其中任何一家,持有3年或5年,收益都是远超99%的投资人。但大多数人的投资观念仍希望自己能够对抗涨跌,当涨多了就感觉要跌,当跌多了就感觉要涨,当感觉到了就不由自主地买入或卖出。坚信价值的人是认为自己挣不了股价波动的钱,不信价值的人相信自己比市场更聪明,能够在股价波动之间挣钱。
坚信价值,最需要对抗的我觉得。所有的我觉得都是情绪,我们应时刻清醒地知道,我觉得只是我觉得,并不是事实与真相。早上起来狂风暴雨,我觉得糟糕的坏天气会持续一天。但真象是狂风暴雨极难支持一天,随着积雨云的充分融合,雨总会越来越小。同样,个股的情绪爆跌,总会导致多空双方的情绪参与,可能是踩踏式下跌,也可能是暴力反弹,你永远也无法预测他人的想法,企业的客观价值只与行业机会与企业内生性成长相关。
我也经常会觉得股价的涨跌,偶尔正确、偶尔错误,但那又如何呢?检视自己每次交易,尽量脱离感觉。被感觉支配的投资行为,永远是错误的,那怕挣了钱。
3、人贵自知
知道自己在买的是什么、知道自己知道什么、知道自己不知道什么,你永远不能欺骗自己。我们要知道那些是最重要的,那些是不重要的,不要因为那些不重要的事情影响你对价值的判断。很多标榜价值投资人的投资者都会在心里给企业锚定一个价值,比如不到1000亿不卖,不到10倍不卖,在我看来这些行为无非是给自己打气的口号。我们要知道,价格会因为情绪波动,价值也有确定性与可能性的差异,如果把价值与情绪共同放在时间的尺度度,很多公司的股价波动可能会有成倍的差异。
价值具有确定性、可能性、波动性、时间性!
我们可以根据确定性、可能性、情绪波动在时间轴上画下企业未来5年的价值区间,也许一开始不是那样准确,但是通过一年、两年的持仓,这个区间会变得越来越准确,越来越精细,而我们的预测也越来越准确。基于这样的区间,我们知道什么时候价格贵了,什么时候是价格便宜了,就算卖飞了也敢再买回,就算原来没买,也随时敢买。
自知,最需要对抗『我懂了』的认知幻觉。市场充斥了很多的信息,卖方研报、大V观点、董秘互动,这些信息中,越是结论性的信息,偏差度越大。你必须掌握各种观点的过程,而非结论。相信结果的人,往往都是『好学生』的心理,老师说的都对。别人说的是3年的确定性,你想要的是3天的确定性,别人说的是行业竞争,你想要的是股价高低。
太多的投资人把别人知道当自己知道,把别人懂了当自己懂了,最终在股价走势与自己的预期发生冲突时,发现自己又错了。而要真的自己懂,还是得自己逆向拆解那些我们认同的观点,通过自我认知重新组织成为自己懂的内容。
二、不正确的投资观念是那些
1、没有观念就是不正确的
投资的门槛真的很低,低到是人都能买股票。但是投资的天花板真的很高,高到很多人一辈子也无法取得超额收益。这类投资人大多属于本身并不认同投资的价值,打心里认为投资只能靠运气,大市场好的时候冲进来捞一把,市场不好时就关掉软件打工挣钱;挣了就跑,亏了就扛,看图看感觉,觉得市场与企业都是不可研究和预测的。比如各种大妈,各种有钱人都可能是这样的人,不要说投资观念了。
这样的人其实是越来越少的,要么是亏得不投资了,人么是迷茫过程中不断地依照他人的观念胡乱投资。
2、自己都不信的投资观念是不正确的
在投资领域中,失败永远不能成为成功他妈!
正确的投资观念永远只能建立在成功的投资行为之上,不断的偶然成功最终变成必然成功。我有搞量化交易的朋友,他们时不时地编制一些持仓策略,通过数据加油这样的策略的有效性、适应性,然后再通过不同体量的资金在实际交易中实现。错误的策略就舍弃,正确的策略就继续完善,在正确之上不断正确才是最优解。
非常庆幸的是通过雪球认识了那么多比我优秀的人投资人,这些人除了能够长期保持远超市场的超额收益外,他们都有非常鲜明的投资观念。有些人深暗市场情绪的波动,永远追逐热点;有的坚信常识,长持基业长青的公司;有的人精于资产配置,在轮动市场中切换自如。能够与这些人交流、学习,是这些年最大的价值。
同样也很庆幸在雪于上看到很多迷芒的投资人,有喊口号的价投、有天天晒单的投机者、有事事怪人的喷子、有天天主力庄主的阴谋论者。这些人大多有着共同的特点,就是做的永远不是自己说的那样。今天还在看好一家公司未来10年,然后明天就因为自媒体新闻卖掉持股。有的时候股价的短期涨跌反应了这临时的交易判断,他们又会自我加强,还是认为是自己的能力不足看错了。有的时候卖掉股份后股价涨了,又陷于无尽的自责中。
综上,正确的投资观念并不是巴菲特或我说的观念,它只能自我发现、自我认同、自我加强、自我坚持,它是指导我们交易行为的最底层的认知逻辑。
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昨天晚上追剧看了一段话:
我知道你说的都对,可是我做不到啊!
投资领域就是这样残酷的,门槛低、壁垒高,买卖谁都能做,道理谁都能懂,但做好的人不多,能够长期获得超额收益的人永远是那些真正认真投资的人。
本来想写写如何提升自己的投资能力的,感觉自己也没啥成熟的经验,投资者个体的能力差异太大,知识结构、学习能力、商业经验等都差异极大。观念正确,一直做正确的事儿,总会积累出能力慢慢地收益越来越好,快慢差异而已。