韬哥见解精辟！

华润是商业+住宅做的非常优秀的公司之一，基本策略是保持稳健增长，不会牺牲利润率去追求规模。
住宅方面：
截至2019年1-10月，公司新增土储约1520万平，并且华润背景深厚，政府关系强，一二线未来逐步走入存量是城市更新收并购为主，华润在核心的城市更新项目已有18个，预估总建面约2400万平，基本都是在大湾区。通过公司现有的成熟专业有运作经验的旧改团队，城市更新项目将逐步实现转化，为公司积极补充核心成熟的优质土储。
商业方面：
到2021 年将拥有850 万平的购物中心。2018 年租金收入增长24.5％至95.2 亿元。据估计，到2021 年公司将开业81 个购物中心，2021年后将建成另外22 个购物中心。保持稳健的增长并且已经开业商场坪效非常高。
关于估值：
内房股里面走双轮驱动路线的开发商如华润置地和龙湖集团的核心PE为10-12倍。其中，商业地产业务对应PE为26-36倍，商业估值给的比较高的原因主要是高品质运营+面积高速扩张同比进行，内地社零总额增速仍远快于美国和中国香港，商业地产将是增量转存量的主要战场之一，并且后续仍有较大的市场发展空间。所以对于华润未来的可持续发展非常看好。
未来3年营收和利润预计可以维持20%的复合增速，华润和龙湖这两个都还是适合长期持有的标的。

华润置地