黄金：关注右侧机会

来源:宝城期货

根据2023年12月美联储议息会议纪要显示，美联储预期2024年GDP增速中值为1.4%，核心PCE增速中值为2.4%，利率中值为4.6%，即美国经济将在本次加息抗通胀中实现软着陆，且降息周期即将启动。12月的核心PCE同比已改善至2.9%，不断接近2024年的年度目标，这从中长期角度说明了美国降息周期临近是不争的事实。然而对投资者而言，预期和现实的切换以及地缘政治的影响使其对行情的节奏难以把握。我们认为中长线的右侧机会到来之前，可参考纽约金2000-2100美元区间操作，即卖强预期，买弱现实。美元指数与近端美债收益率大幅下行可视作降息的强预期，该情形往往在经济数据超预期走弱或通胀超预期改善时出现；而美元指数与美债收益率大幅上行可视作降息的弱现实，该情形往往在经济超预期走强或通胀改善不及预期时出现。右侧交易机会可关注美元指数何时击穿2023年震荡区间下沿或纽约金何时突破2100美元，该情形很可能需要降息预期交易或风险事件的发生。

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