$博瑞医药(SH688166)$ 难道医药投资做到现在，都有人觉得看技术壁垒不重要了？//@医三桥南: $博瑞医药(SH688166)$ 特色原料药的核心壁垒在于know how和工艺，这次政策扶持真正利好的是博瑞这种具备全球一流合成能力的API制剂一体化的企业，并且需要淘汰一批低门槛、高成本、重污染、低效率的普通原料药厂。何况我们还有很多关键性原料药和中间体的合成技术还掌握在欧美日等发达国家手里，比如吸入制剂、艾日布林的API等等，国内能实现量产的企业凤毛麟角，最多就是在实验室能够合成而已。天宇能拿到默沙东订单是很厉害，可是主打产品毛利率不到40%，新冠订单究竟能有多少利润需要明年再看。
技术壁垒不高空有产能一定没有定价权。不要觉得原料药中间体很好做，有了产能就一定赚钱。后疫情时代低端的要面临印度复产的竞争，高端的你连跟欧美日竞争的资格都没有。着眼未来，没有技术硬实力，一味数海外订单金额，卖力赚吆喝，一定不是这次政策的初衷。国内低端产业里产能、订单一抓一大把的公司还不够多吗？再数数利润和增长又如何呢？资本市场之前还流行过器械高耗集采龙头以量换价扩大市占率呢？
另外，国内又有几家API能有品种在全球做到寡头垄断甚至垄断而且分享下游制剂端收入的呢？虽然从来不觉得博瑞只是家API企业，可是论API的能力国内又有几个对手呢？
不管是biotech还是博瑞这种api制剂一体化仿创结合的企业，不拥抱创新、技术壁垒的生物医药投资又有出路吗？//@userfield:回复@红泉: 最近扫了一圈A股医药股，博瑞和皓元算是技术能力能从到期高壁垒仿制药里吃到红利的企业，但其实现在市场流行的并不是技术能力强的原料药企业，可能有产能并且能找到海外客户订单的原料药企业，大家没看到做高血压原料药企业，直接就能拿到新冠大订单么？//@红泉:回复@wxp306:恒瑞、正大...