黑莓公司股价迎来大幅下跌，分析称在不久的将来，黑莓可能会重新陷入无利可图的境地。
黑莓公司（BlackBerry）是加拿大的一家通信公司，主要产品为手提通讯设备黑莓手机。说到黑莓手机，也曾经名噪一时。我上次写黑莓是在去年年底，当时我想指出第三季度的盈利交易策略。虽然预测的方向是正确的，但移动幅度很小。从统计数据上看，这只股票的收益出现小幅波动是例外，而不是常态，因为收益波动实际上相当大。
现在，我们即将看到黑莓第一季度的收益，从统计的角度来看，它与第三季度的收益一样，具有可靠的方向性。
随着几次更大幅度的下跌，黑莓肯定会成为一只低价股，即交易价格低于5美元的股票。
基本面
就收益而言，黑莓被高估了很多。它的市盈率是行业平均水平的6倍，是市场平均水平的30倍。
当然，私募股权可能不是判断黑莓股票的好指标，因为该公司几乎没有盈利。唯一可以计算市盈率的原因是上一季度几乎没有盈利。在不久的将来，黑莓可能会重新陷入无利可图的境地。
该公司收入也在下降，预计到2023年底才会出现增长。因此，似乎很难证明2022年是一个买入点，除非你能接受一年的等待，而在这一年里，投资者面临的不利因素更多。
看好黑莓的论点往往是围绕公司自身的。黑莓正在转变其核心业务模式，专注于物联网和网络安全。但在此期间，黑莓可能会继续公布显示公司盈利能力不足的财报；成长型和复苏型投资者通常不会在一家公司的财报乏善可称后买入，因为如果没有积极、强劲的上行催化剂，这些公司可能会进一步下跌。
数据
管理层的情绪也指向了更多的停滞。即便是黑莓目前的增长也不太令人印象深刻。
“尽管网络业务实现了连续三个季度的收入增长，但我们对自己的业绩并不满意，尤其是在ARR方面。”
——John Chen，来自黑莓第四季度财报电话会议。
根据我对黑莓过去一年的财报电话会议的财务词汇分析，我用乐观的前瞻性声明与悲观声明的比率来计算市场情绪，并按财报电话会议的时长来衡量，我发现市场情绪在过去一年里下降了47%。也就是说，正面言论和负面言论的比率已接近2021年年中水平的一半。股价随着市场情绪的下降而下跌，我发现市场情绪的下降预示着糟糕的盈利表现。
在另一个回测中，我观察了黑莓对财报的反应与预期波动。我发现黑莓往往对好消息反应不足，这意味着对于我们这些在收益上做空的人来说，我们不需要太担心潜在的反弹，因为良好的信息发布(如财报)带来的反弹是罕见的。通过降低上行风险，这进一步支持了空头头寸。我们可以通过期权策略进一步降低上行风险。
从统计的角度来看，黑莓在第一季度财报发布后下跌61%。总体而言，基本面和量化数据支持做空黑莓。
总结
关于黑莓财报的看跌期权价格很低。和以往的盈利交易一样，我建议在黑莓发布财报后立即平仓。