大盘3200点已反映全年业绩增长预期

行情特征：政策驱动。上周地产链在政策预期下持续上行，在周五密集政策落地后，进一步大涨，并带动大盘一举扭转前四天的颓势。
后市展望：震荡市。地产链股价自4月下旬已经在提前博弈政策放松，如今政策落地意味着预期交易阶段基本结束，而基本面尚存在不确定性。上证3200点已基本反映全年业绩增长预期，未来估值扩张有赖更多利好政策累加以及政策效果体现。
结构展望：红利+。当前经济刚走出悲观预期不久，正处于缓慢修复过程。反映弱周期的红利低波方向仍可关注，同时反映经济温和修复的消费红利也可关注。