一转眼到了假期的最后一天。小长假太短，休市的时间更长才好。如果股市像房地产市场一样不是每天开盘，看不到价格上蹿下跳，一定会有更多的人赚钱。骑行客白天是不看盘的，但每逢交易日收盘后，总会浏览一遍自己持仓和关注中股票的股价，大多数时候是徒劳地耗费一点时间和脑神，以物喜或是以己悲。股市如果一周甚至一个月只开一次盘，兴许我能有更多的闲情逸致享受生活吧。

今天就来谈一谈散户因股市每天开盘，每时每刻鼠标一点就可交易所常犯的错误：

【错误六】目标价设得过低 – 典型的做法“一涨个5-10%就卖”

买一支股票，无论是自己分析的，朋友推荐的，消息听来的，总是投入过一些时间和精力的。骑行客买入一支股票前至少要分析三个小时。而且每买一支股票的背后都至少排除了5-10个其它标的。排除这些股票另需花上三个小时。就算是朋友推荐的，消息听来的，维系老友的时间，打点消息源的花费，算下来也不会少。总之，一只股票买下去的背后是每个股民不菲的时间和精力投入。在涨了5-10%之后，就落袋为安，投入产出比过低。在牛市中，这种错误尤为明显，在下一个标的无以为继前，因稍涨了点就清空手中持仓，看着大盘呼哧呼哧地涨，手中无货干着急。这比满仓踏空还要可悲。

由于股市工作日每天开市，交易时间连续竞价，股价在单位时间内的价格波动尤为显著。5-10%可视为股票在短期（三个月以内）的正常波动。如果我们买股票把目标价设在股票短期正常波动的范围之内，则可视为在赌场里赌大小。因为短期内上涨或下跌5-10%的概率各是50%。从概率上来说，用过低的目标价炒股，长此以往就像在澳门玩百家乐输了押翻倍，再输再押翻倍，看上去最后总能赢点蝇头小利，只要来一次黑天鹅就能让你的利润全数吐出。

【错误七】过于短线 – 典型的做法“今天买了明天不涨后天就卖”

股市的交易成本看似很低，一人多户放开可预见在激烈的竞争下费率会全部降至万三甚至万二。一次买进卖出成本也就是不到千分之一。但让我们考虑一下，如果交易过于频繁，譬如持股全都不超过三天，那么一年下来，买卖的次数将达到100次，交易成本是10% = 100*0.001（交易成本）。对资金量小的散户而言，成本极有可能会更高，因为佣金有个底线是5元。也就是当单笔买入低于2.5万元时，假设佣金是万分之二，佣金最低总是5元。

让我们来设想一个5万元的小账户，喜欢同时买10只股票，平均单笔买入是5000元，超短线交易，假设一年换仓100次。则每年的买卖是10*100*2=2000次，每次佣金最低都是5元，则一年的交易成本在10000元以上，占账户的本金比例>20%！所以券商最喜欢超短线频繁交易。

对于小资金而言，分散+超短=自杀，每年交易成本就超过20%，市场上能活下来的大概只有三十几岁就秃顶的徐翔和电脑（程序化高频交易）。对于大资金而言，超短等于每年你的本金先从90%起步，做到P2P的收益率，才拿回余额宝的现金。有个券商营业部老总不愿公开的数据，全部账户中能做到稳定盈利的，短线不到10%。

【错误八】下跌后不止损 – 典型的说法“大不了给女儿做嫁妆”

A股对老百姓其实是很“仁慈”的。这跟我们一党执政有关。股市里亏光了还能骂GCD。所以证监会“千方百计”不让公司退市，为的还是喜欢投机的老百姓的血汗钱能得到保全。即便如此，A股依然是熊长牛短。即便套牢的钱不会像国外那样在公司退市后，灰飞烟灭，损失的也是青春，机会成本，和更多经验的积累。下跌后不找原因而采取鸵鸟政策，或者干脆眼不见心不烦的人根本就不该来股市。你是来送钱的么？每一次下跌后的止损都是最好的教训，只有伤了痛了，揭开伤疤，寻根问底，自身才能变得更强。用一句，“反正没卖就是没损失”，骗得了自己骗不了媳妇儿。

还有一种危害很大的价值派思维，叫“越跌越买”。在骑行客看来，“越跌越买”只适合股市中不到5%的人，机构中不到20%的– 真正能把企业价值判断地八九不离十，并且对自己的判断能够依据时势的变化而及时作出改变的少数分子。一般是水平越臭，越不愿认错；真正的高手，像索罗斯那样，承认错误空翻多只需要一秒钟。自认为水平不是顶尖，还是老老实实止损吧，千万别拿“学巴菲特，做价值投资”当挡箭牌。

【错误九】成本价抛售 – 典型的做法“买入上涨后下跌，或下跌后上涨，在成本价抛售”

有了目标价，有了止损位，你在成本价附近着什么急？游乐场里的龙船大家都玩过，随着一次一次地震荡越来越高，就好像股价的波动，势能一次次转换为动能，回到原点（成本价）是很频繁的。

很多人在涨的时候，没到目标位，干着急，然后掉头向下，跌回成本了，觉得趋势还要跌，于是急急忙忙平仓。那你还要止损位干什么呢？止损位就是帮你在逆向波动时逃命。不该逃命时逃命，只会错过下次来得更猛烈的上涨。

同样地，还有很多人在跌的时候，满心焦虑满脸愁容。好不容易等到股价回升到成本位了，就平仓，心里想，还好没亏，却错过了股价的主升浪。来股市是来赚钱的，不是来保本的。有止损位保命，买完后就忘了成本，下跌期间不必忧虑，耐不住寂寞就等不来辉煌，最可惜的是黑夜你都熬过去了，却倒在了黎明前。成本价上千万别把筹码交出来！

【错误十】一到目标价就抛 – 典型的结果“牛市来了，才赚了20-30%，已经空仓了，接下来只能瞎买”

90%的券商研报把股票的目标价都设在当前价格上面的20-30%，2000点时如此，现在如此，当年6000点时也是如此。究竟什么是目标价，卖方想让你买的时候的目标价完全是唬人的。设太高怕你不信，太低怕你没兴趣，25%正好。究竟目标价该是什么，是企业的公允价值？刚才说过价值判断的正确方法95%的人都不掌握，剩下5%掌握的人意见还不一致。今天做的估值，随着明天形势的变化还会调整。牛市里股票的价格全部都在自身公允价值的上方。所以，目标价是买入时的参考，交易纪律才是核心。当掌握估值的方法以后，不要去买那些股价明显高于公允价值的股票，还自以为是在投资。不是不可以投机，投机有投机的方法。最忌明明是在投机，自以为是投资。

对估值不清楚，对整体市场的牛熊没概念，或者就是投机已被高估的股票，都能通过交易纪律保护自己（关于交易纪律的详述网页链接）。而最好的方法，是在企业被低估时买入，市场处于熊市时入场（后者对散户而言更容易掌握，请参见骑行客的专述网页链接）。然后，忘了目标价，系上“交易纪律”的保险带，不断在趋势市的快车道上飞驰。你觉得巴菲特当年买中石油，是把目标价定在800%吗？

最后还是重复一遍骑行客说了很多次的老话，股市是正和的（网页链接）。所以交易纪律也应用“正和”的理念去配套，止赢（目标价过低或一到目标价就抛售）不止损，还是止损不止赢，这是区别绝大部分散户赔钱还是赚钱的标准。

$上证指数(SH000001)$   $深证成指(SZ399001)$   $中小板指(SZ399005)$   $创业板指(SZ399006)$   $恒生指数(HKHSI)$   $纳斯达克综合指数(NASDAQ)$   $道琼斯指数(DJI30)$   @今日话题 @方舟88 

加粉持续关注

查看我的全部文集，点此链接网页链接