齐鲁银行是一家深耕山东，特色鲜明的城商行，于2021年IPO发行上市，前十大股东最近持股比例变化频繁，前面的几个大股东（济南国资、澳洲联合银行、兖矿能源等）、北上资金和管理层通过可转债低价转股、二级市场增持持续扩大持股占比，这些原始股东、产业资本和银行高管们可是拿着真金白银去买的啊，而齐鲁银行二级市场的估值股价则是持续创出新低，国内的公私募基金几乎没有持仓，到底谁聪明呢？过个几年就可以清楚的看出来。
最近发展势头良好的城商行、农商行股权深受当地国资委及控股的企业、管理层的喜爱，高于市场价转股、协议受让、参与高价增发、二级市场增持等方式持续收集这些银行的股权，我就说是金子总会发光的，4-5倍的市盈率，0.5倍左右的市净率，5%左右的股息率，还有持续且没有天花板的成长性必将为股东创造良好的收益，等估值股价上涨1倍以上时，我们二级市场的机构如公募基金、后知后觉的投资者必将追高哄抢这些优秀银行的股权，会有这么一天的。
截至到2023年6月30日，齐鲁银行分支机构 181家，较上年增加 3 家，其中分行14 家，支行167 家。市外分行 12 家，下设支行 68 家；市内分行 2 家，支行 99 家，总行授权营业管理部、市中分行、济南自贸区分行和 3 家中心支行管理。同时还控股16家村镇银行。
核心竞争力分析本行始终坚持“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”的市场定位，主动融入地方经济发展脉络，坚持审慎稳健经营，固守本乡本土，专注主责主业，打造特色优势，形成了具有自身特点的核心竞争力。
1. 股权结构均衡稳健，公司治理科学高效。
2. 组织架构扁平化，运营机制敏捷灵活。
3. 战略方向坚定，发展模式持续创新。
4. 零售金融特色明显，客群基础日益深厚。
5. 普惠业务优势突出，中小微服务质效不断提升。
6. 县域市场持续深耕，服务乡村振兴成效显著。
7. 持续筑牢风控防线，全面夯实内控合规。
8. 企业文化优秀鲜明，凝聚持续发展动力。
齐鲁银行深耕的山东省也是我国的人口大省和经济大省，发展潜力巨大。其业绩增速、资产质量等各方面处于城商行第二梯队，我对齐鲁银行、长沙银行、厦门银行这3家城商行也是非常重视的，一直持续跟踪其各个季度的财报，关注着其估值和基本面变化情况，机会合适的时候会下场配置的，只是现在成都银行、江苏银行、杭州银行、江苏银行等更优秀、性价比更高一些而已。
齐鲁银行也公布了2023年度业绩快报，一般都是业绩相对不错的才会提前公布，业绩越差的越会拖后公布，甚至部分就不提前公布业绩快报了。我也把齐鲁银行2021年，2022年1、2、3、4季度和2023年1、2、3、4（快报）季度基本面各项数据进行了汇总，对其感兴趣的银行股投资者可以拿去，能让更多银行股的投资者看到应该比仅我自己使用有意义的多。
齐鲁银行2023年营业收入 119.52亿元，与去年同期的110.64亿元相比，增长了+8.03%，其1、2、3、4季度营收分别是28.64亿、32.12亿、30.21亿元、28.55亿，营收从3季度开始基本是逐季减少，但降幅不大、LRR下调、存量按揭贷款利率下调造成净息差降低是客观存在的，2023年全年营收增速+8.03%，在17家城商行中还是排在前列的，其他大行、股份行的营收负增长可能更大，发展阶段不同，城商行现在还处于相对高速发展阶段。
归属于母公司股东的净利润 42.34亿，与去年同期的 35.87亿相比，增长18.02%，其1、2、3、4季净利润分别是10.15亿、9.92亿、9.3亿、12.97亿。这个业绩增速基本吊打6大行、9大股份行，与处于经济发展较好区域的城商行、农商行的业绩增速也可以一教高下。最难得的是其2023年4季度单季利润最高，虽说有利用拨备反哺利润的痕迹，整体还是非常好的。
基本每股收益0.87元，与去年同期的0.73元 相比，增加了19.18%，其1、2、3、4季每股净收益收分别是0.20元、0.21元、0.18元、0.28元。这个才是二级市场投资者应该重点关注的，就是我们每股的收益比2022年实际增加19.18%，按正常来说2023年的现金派息金额也应该增加19%左右。
加权平均净资产收益率12.90%，与去年同期的11.92% 相比提高了 0.98个百分点，预期2024年ROE还会有所提高，其ROE持续向上的走势表明，齐鲁银行还处于中高速发展阶段，齐鲁银行roe还有很大的提升空间。与成都银行、杭州银行、江苏银行等成长性优秀的ROE相比还有不小的差距，差距就是动力和空间。
总资产 6050.01亿元，与去年底的 5060.13亿元相比，增长了19.56%；比2022年增速16.75%还有所增加，其2023年1、2、3、4季度资产分别净增加230.02亿元、213.5亿元、181.26亿元、365.1亿元，总资产增长19.56%，这也是一个超高速的增速了，按央行的统计，2023年社融增速和M2增速分别为9.5%和9.7%，齐鲁银行的规模数据还是远远高于全国平均水平。
总贷款 3001.93亿元，与去年底的 2572.62亿元相比，增长了16.69%；比去年增速18.76%有所降低，其2023年1、2、3、4季度资产分别净增加169.89亿元、90.08亿元、101.25亿元、68.09亿元，总贷款增长16.69%，这也是一个高速的增速了，按央行的统计，2023年人民币贷款增速为10.6%，齐鲁银行的贷款规模增速还是远高于全国平均水平。
总负债 5631.77亿元，与去年底的 4704.24亿元相比，增长了19.72%，比去年增速17.37%还有所增加；其2023年1、2、3、4季度负债分别净增加220.02亿元、207.46亿元、175.43亿元、324.62亿元，总负债增长19.72%，这也是一个超高的增速了，按央行的统计，2023年社融增速和M2增速分别为9.5%和9.7%，齐鲁银行的规模增速还是远远高于全国平均水平的。
总存款 3980.77亿元，与去年底的 3496.50亿元相比，增长了13.85%；比去年增速19.33%下降不少；其2023年1、2、3、4季度存款分别净增加272.48亿元、109.41亿元、162.76亿元、—60.38亿元，总贷款增长13.85%，与其它几个规模增速相比，存款增速则是最低的，按央行的统计，2023年人民币存款为10.0%，齐鲁银行的存款规模增速还是高于全国平均水平的。
从以上总资产、总贷款、总负责、总存款增速2023年基本在13-20%之间来看，齐鲁银行还是保持了规模的中高速增长，基本能通过以量补价，来弥补息差的下降，从而使营收获得不错的增速；其2022年、2023年的规模增速都是比较高的，其还处于规模高速增长阶段、2023年4季度存款增速负增长，需要关注一下。
归属于母公司普通股股东的每股净资产 7.09元，与2022年的的6.34元相比增加了11.83%元，主要是去年进行了2022年度10派1.8元的分配。这里需要注意的是2023年BP为7.09元，比2022年的6.34元增加了0.75元，加上2022年每股分配的0.18元，合计为0.93元，超出2023年每股收益0.87元的0.0.06元，主要原因应该就是其他债权投资公允价值变动增加了。
不良贷款率1.26%，与2022年底的 1.29% 相比降低了0.03个百分点，其1、2、3、4季度不良贷款率分别是1.28%、1.27%、1.26%，1.26%，不良率仍保持在1%以上，与自身相比有所进步，与那些优秀的银行相比还有差距。
关注贷款率没有公布。
拨备覆盖率303.58%，比2022年底的 281.06%相比提升了19.52个百 分点，其1、2、3、4季度拨备覆盖率分别是284.84%、302.06%、313.89%，303.58%，该项指标已步入良好银行行列，与部分优秀的城商行、农商行比低一些，还有一定的提升空间。
不良贷款我进行了测算，大概2023年4季度末为37.82亿元，与2022年末33.19亿元相比增加了4.63亿元，与2023年3季度末37.02亿元相比也增加了0.80亿元，不良贷款随贷款的增加有少许增加，这是非常正常的，不良贷款存量还是控制的不错，这个也是上市银行最容易、也最有可能调节的指标。
贷款减值准备余额我也进行了测算，大概2023年4季度末为114.83亿元，与2022年末93.28亿元相比增加了21.55亿元，而2022年与2021年相比则增加了19.04亿元，与2023年3季度末116.19亿元相比减少了1.36亿元，拨备余额同比增加，环比有所减少，这就是说齐鲁银行4季度通过降低过去库存的贷款拨备1.36亿元来增加2023年度的利润，但从2023年全年来看，其资产质量各项指标、拨备计提等方面综合来看，这个利润的取得还是非常健康的，业绩的含金量还是非常足的。具体提取的信用简直多少、放入债权拨备多少，放入贷款拨备多少，核销多少，债权拨备是否减少？还需要在年报中才能看到。
拨贷比2023年4季度末为3.83%，与2022年末的3.63%相比增加了0.20个百分点，与2023年3季度末3.96%相比降低了0.13个百分点，拨贷比同比增加，环比有所降低，同时3.83%的拨贷比也是非常高的，已经达到良好银行的行列。从2023整体来看，该项指标齐鲁银行完成了很好，有进步。
其它净息差、净利差、非息收入占比、核心一级资本充足率、正常类贷款迁徙率、新生不良金额、新生不良率、信用减值金额、贷款减值金额、核销金额等关键指标没有列出，只能等其2023年报正式发布再进行分析。
齐鲁银行2023年取得了略高于市场预期的经营业绩，营收、规模、利润增速和资产质量改善方面都有所提高；2023年股价跌幅-1.62%，2024年以来跌幅-0.51%，现价（2024年1月19号）为3.89元，PE4.47，PB为0.55，股息率54.65%，按2023年度派息计算大概在5.5%左右，按2023年业绩数据计算其市赚率为0.69，处于低估状态。
齐鲁银行在42家A股上市的银行股中，估值处于中等偏下，营收、业绩、资产质量方面处于前1/3强，在成长性银行股内处于第二梯队，可以重点关注跟踪。
以上只是我个人的看法，我现在还没有持有齐鲁银行仓位，个人觉得是一个有潜力的银行股，观点可能存在偏见，其它人仅供参考。
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