$颐海国际(01579)$ 23年底固定资产较20年翻倍有余，同期营收却只增长了10%多，叠加海底捞客成本控制导致的关联方业务毛利率下降，导致了资产周转率和净利率双重下跌，并造成公司roe下降、估值下降。估值修复需要坚实的业绩基础，要么营收涨，要么毛利率涨。继续观察。