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作者：Buffett长线是金
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引用：
2022-12-05 15:24芒格老先生曾说过，投资一家公司的长期回报可以≈这家公司历年平均净资产收益率，也就是roe。之所以这里用长期，隐含的意思就是长期来看，可以忽略估值对公司市值的影响，也就是假设估值长期维持不变，这个结论是否正确？由此展开以下讨论。
我们现在假设某公司股价为p，每股净资产为b，净资产...
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04-10 08:51
股票分红股息再投资的长期收益率在假设公司长期的业务业绩稳定及估值（pe）不变的前提下：长期收益率=ROE*(1-分红率）+分红率/PE=ROE*(1-分红率）+股息率！举例：一个公司分红率100%比如$伟易达(00303)$ ，其长期投资收益率约等于股息率！一个公司常年0分红（所有利润常年全部留存公司再投入）其长期收益率等于净资产收益率！而一个公司部分分红的话其长期收益率则等于股息率+Roe×净利润留存率（就是1-分红率）