现在还是业绩前的静默期，高管不能买股票。不过公告里面说的很清楚，公司在考虑回购，或者文总增持。个人认为这次桑德还是很有希望回去的，这个票和海外机构的交流还是比较充分的。

桑德国际的主营业务为供水和污水处理(市政污水和工业污水), 污水处理的运营一般采用BOT的模式;公司的业绩很好,2014在不停的签单,2014年业绩增速在35~40%之间,而且后续增长是可以期待的.
目前5.4港币的股价,对应2014年的业绩只有约12倍的市盈率,1.6倍的市净率,估值不贵,相对于它的高增长而言,还算是便宜的.
公司的负债率在60%左右,约90亿的总资产，2014年的利润估计在5亿港币左右。
ROE在12%左右，但是账上有近30亿的现金，因此ROIC很高。说明公司盈利能力其实很强，而且不需要太多的资金投入就可以达到客观的盈利水平。
本来是一桩很好的生意，财务向流水一样的不对流入，但偏偏公司的治理和财务都不够透明，给人于不信任感，也给做空者提供了口实。
其它的暂且不说，公司的资金利用确实是有问题，居然公司帐帐上有那么多现金（30多亿），为何又要会有如此多的借贷？（也有二三十亿），这不免让人觉得有公司资金被挪用之嫌（公司资金被廉价挪用，而公司又从银行借入高成本的信贷资金，每年为此支付两三个亿的利息）。
如果公司管理层能够善用帐上的自有资金，减少借贷（和可以的侵占和挪用），打消投资者的顾虑，公司ROE立即能够得到快速的提高，桑德国际的估值业能立即上升一个层次。
要是雪球能够邀请到 @桑德国际 的IR入驻雪球并进行疑难解答就好了！
@不明真相的群众 @岁寒知松柏 @释老毛 @价值at风险 @东博老股民 @老渔2014 @戈壁烈豹

桑德国际其实应该叫做桑德水务,这样对投资者来说,更直观一些.

@谢劳伦斯 回复@Kingwah123:Emerson的第二份报告没什么实质内容，但Sound Global Presentation里面还是挺多分析和原始材料的。桑德国际又有的忙一阵子了。

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現在還在停牌，復牌遇到阻礙，沽空機制再出一張抨擊

这个澄清公告发的算快的。

想多了