【群友语录】许多人白忙活的原因，就在于找不到自己的最终诉求，比如你就是想投资赚钱，那关注近三年、近五年数据就够了，再往前追溯基本都是杂音；但假如你希望研究点什么经济学概念，那至少要从2002年开始拉数据（加入WTO），甚至追溯到1980年（改开）可能才勉强够用。明明应该落地到具体标的的投资行为，你最终嵌套上了一个宏观框架，那赚不到钱，或者只是吃到个市场beta也很正常。

【点评】典型的自下而上框架，但关键还是看有没有通过这套框架赚到钱，比如我调研了这么多自下而上框架的基金经理，赚到钱的都很坦荡承认了，赚不到钱的一般都会加一句“中观比较”，从而表明自己是“自上而下、自下而上”相结合。所谓框架是成熟的，只是当前市场不配合，所以业绩还没开始释放$上证指数(SH000001)$