华钰矿业——目标三年一倍

$华钰矿业(SH601020)$ $华钰转债(SH113027)$

根据华钰矿业电话会议内容，2023年扎西康矿产量基本与2022年持平，投资4亿多的竖井项目并未给这座成熟型矿山带来产量上的变化。

塔金2024年计划3个月产锑，9个月产金。其实产金还是产锑并不重要，重要的是何时真正满产。

塔金的在建工程转固，以及扎西康4亿竖井项目全部转固，固定资产折旧数额大幅上升。如果塔金不能尽快增产，华钰的利润仍然会收到压制。不过在建还是转固，财务记账的方式而已，不影响公司实际的运营和价值。拖延转固会使当期利润好看，并不产生真正的收益或现金流。

泥堡金矿露天开采安全生产证已经拿到，还差土地审批手续，离正式生产只差临门一脚。土地审批拿到，洞采也可以进入建设期。

虽然华钰矿业几次爽约，但买入塔金和泥堡的时机，都有可圈可点之处。

持有不动，等待三年一倍，三座矿山都能投产的日子。

至于埃塞和柯月，三年之内若有实质进展，权当买彩票中大奖了。