一、原则
1、绝不借钱投资（融资融券、分级B、做空）
2、投资，以不败为圣
3、买在当下，不做预测
4、不要在盘中做交易决策
5、最看好的情况，最高值为股:债=8:2
6、追求平均年收益率>10%
7、投资的风险是认知不足与不能承担波动
二、认知体系
1、系统性风险与机会。（全部历史的PE和PB）（图表）
[3个渠道]：信息收集—整理制图—分析—结论[各大指数]
思路:
市场:中国（大陆，香港），美国，
主流:上证指数（000001），深证指数（399001），恒生指数（10001），
主要：深证红利（366324），沪深300（000300），上证50（000016），华宝香港大盘（501301），上证主要消费ETF（510630），中概互联（513050）、大成纳斯达克100（000834）
（1）、牛市末日信号:
①、主要指数从高点下跌超过20%
②、证监会喊话提示风险
③、公募基金单日募集金额超过100亿
④、主要指数跌破250日均线（上证指数等主要指数跌破250日均线，就意味着，市场上绝大多数人在最近一年中，没有赚钱，这对市场情绪是一个致命打击。在历史估值中枢以上，跌破250日均线是，是一个重要的卖出信号。）
（2）、熊市末日信号:
①、主流指数估值探底
2、资产配置与动态再平衡
（1）、资产配置：分散
①不同市场之间
②大类资产之间：股权与债权
③同类资产之间
（2）动态再平衡
控制风险，实现稳定增值（被动的高抛低吸）
思路:股债比例
1、市场大体的风险机会（相对值），基值，【低估:7，适中:3456】
2、自有资金的体量（绝对值），调整值
【低调整值:月生活费，高调整值:十分之一】
3、投资工具
（1）股票（股权）
特点:公司一部分所有权，波动大
优点:流动性好，收益好
缺点:风险高，投资难度大
消息渠道:各大股票软件
优质特征:好行业，好公司，好价格
优选操作:
①沪深300指数成分股
②利润前百，分红前百。取双入选股
③取同行业的前三名
（2）新股申购（股权）
特点:抽奖类，单边向上，开板既卖
优点:几乎无风险，收益高，流动性好
缺点:得与失靠概率及资本
消息渠道:券商交易软件
优质特征:无
优选操作:无
（3）货币基金（债权）
特点:波动小，类似现金
优点:几乎无风险，流动性好，
缺点:收益极低，难以跑赢通货膨胀
消息渠道:券商交易软件，
优质特征:随存随取
优选操作:场内基金，类余额宝
（4）债券基金（债权）
特点:波动小
优点:几无风险，流动性一般
缺点:收益低，与通货膨胀基本
消息渠道:券商交易软件
优质特征:折价5%以上，长期纯债
优选操作:？
（5）指数基金【场内】（股权）
特点:波动大，寻求市场平均收益,整体类（沪深300，上证100），行业类（医药类，银行类）等等
优点:收益高，流动性好，
缺点:风险大，有各种收费
消息渠道:券商交易软件
优质特征:与挂钩指数波动基本一致
优选操作:与目标指数偏离度越小越好，费率低
（6）债券逆回购（债权）
特点:确定锁定天数
优点:几乎无风险，节假日有较好收益机会
缺点:收益低，流动性不好
消息渠道:券商交易软件
优质特征:无
优选操作:节假日前两三天内参与操作
（7）期权（股权）
特点:波动很剧烈，杠杆大
优点:有以小博大的机会
缺点:容易赔光
消息渠道:？
优质特征:离行权期越远越好
优选操作:？
（8）可转债（股权）
特点:涨时似股票，跌时似债券
优点:有低收益保底，流动性好，长期看风险低，收益好且确定
缺点:？
消息渠道:券商交易软件
优质特征:相关公司是好公司，折价越高越好
（9）分级基金A【场内】（债权）
特点:波动大
优点:收益有保障，流动性好，风险适中
缺点:收费用，T+2以上的资金到账时间
消息渠道:券商交易软件
优质特征:实际收益率>7%
优选操作:价格低于净值
EG:一只分级A基金，价格为0.8，相对于净值折价20%，那么，实际收益率为:1×6%÷0.8×100%=7.5%
4、投资标尺
①银行一年定期储蓄利率（无风险收益率）
2019年五月:1.75%
②十年期国债收益率（无风险收益率）
2019年五月:3.8%
③PE:10-20【年收益:10%-5%】
5、投资感悟
三、交易体系
1、能承受的最大损失（百分值，绝对值）
2、持有时间
3、投资标的的了解
4、预期收益率，上涨/下跌的幅度
5、买卖条件（只看估值）
（1）、买入
①、资产质地未来越来越好，至少不会变差
②、价格足够安全。
（2）、卖出
①、投资逻辑不再成立；
②、更好的投资机会；
③、出现极度高估。
6、持仓（表格）