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$阅文集团(00772)$ 有史以来最好的上半年管线和有史以来最低的Margin

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$阅文集团(00772)$ 到头来还是要变成起点式的抽佣模式

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分析的很好（漏洞百出都不想反驳了），下次别分析了

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$阅文集团(00772)$ 70-75良好的成绩在宏观互联网大背景和较高预期的情况下显得只有60甚至更低了

IP陪你成长，你为IP买单

$阅文集团(00772)$ $腾讯控股(00700)$
本来想写一些基本面的东西，但想想很多财报数据对未来指引不大，因此此文主要涉及版权及新丽的拆解部分，这也是很多人最关心的IP收入。
剔除新丽后的版权运营收入高速增长
新丽的上下半年营收波动确实有些离谱，参考下图，已经不能简单的用pipe...

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$阅文集团(00772)$ 看了两遍中报，没有什么超出我的预期，整体打分70-75，算是良好，但远不能称得上优秀。唯一有一点疑惑的是新丽的收入确认方式上半年每次都这么少，真是奇怪。等电话会议后写一篇优缺点分析短文，发在明天开市前，看看观点是不是和市场一致

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$阅文集团(00772)$ 这种事件基本对现在的阅文影响很小。
首先青簪行作为一次性投入已经是沉默成本，并没有改变IP业务的推进；
其次新丽作为国内Top2的制剧方每年十部以上的剧集，主要参演演员数十人总有这个风险在，这点确实不如动漫游戏人物；
最后假设3-4亿里面新丽占一半，那也就亏...

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$阅文集团(00772)$ 昨天爱奇艺季报读后感：同是天涯沦落人，相逢何必曾相识。
股东信里满满的赘婿，像极了阅文前些年股东信里的庆余年；环比稍有改善就大涨，当时阅文也是年报稍有改善就大涨。
内容行业难做，PGC难搞。
虽然阅文股价已经走出低谷了，但依然道阻且长。什么时候爱奇艺...

IP长线运营——爆款动漫堪比创新药三期临床成功

$阅文集团(00772)$
先补充四个我认为的小亮点：
1、2020年新增作品170万部，同比+15%；
2、2020年12月免费DAU1000万，2020年收入3亿，毛估估上半年1亿，下半年2亿，DAU大概是番茄1/3，但质量及时长不如番茄小说，希望21年能接近10亿水平，也算是一部分增量；
3、2020年Webnovel...

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$阅文集团(00772)$ 在电话会议前简单说一句。都说在线阅读天花板到了，其实远远没有。因为阅文50亿的收入都来自1000万的付费用户，月活中剩下的2.2亿要么是免费要么是盗版，基本没产生任何收益。
阅文目前就相当于一款高充值的MMORPG，例如梦幻西游，靠1000万付费用户养活；什么时候变成战令+...

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$阅文集团(00772)$ 先说坏的，MAU环比略降，付费人数环比略降，在线阅读业务除微信分销渠道外别的业务进展甚慢，免费阅读DAU1000万实在是不够看，况且我觉得1000万水分很大；好的点，新丽下半年复苏势头强劲，我也不知道从哪搞了20亿人民币的收入和4亿的净利润，那21H1估计新丽利润可能到6亿水平，...

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$阅文集团(00772)$ 盈利警告看样子是不发了。下周二开盲盒

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免费确实看不清，现在起点大概只有番茄的1/10DAU //@无名分析师: $阅文集团(00772)$ 现在几乎全是吃晋江、起点几年前积累的老本，新的原创爆款IP不再这产生了，番茄小说的DAU已经是阅文系的二倍还多，未来的IP一定更细分垂直，新的文学平台的IP更多往短剧化、二次元方向转，在如飞卢、菠萝包这样的...

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$阅文集团(00772)$ 问个问题，有没有专业点的知道香港盈利警告什么时候发。我感觉也就这周了吧

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$阅文集团(00772)$ 沉舟侧畔千帆过 病树前头万木春 送给从80跌到30又到80的留守群众 本来想新高再发，但怕新高短期到不了了。先发为敬！

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我刚刚关注了股票$心动公司(02400)$，当前价 HK$57.60。

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我刚刚关注了股票$海昌海洋公园(02255)$，当前价 HK$0.495。

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$阅文集团(00772)$ 下半年自有平台付费收入同比+30%，剔除新丽后的版权运营收入12亿，同比+60%。应该是上市以来最好的一份报告。今年上半年疫情和网络监管调整结束，2020H1可能环比还有增长。

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$阅文集团(00772)$ 公告中预测影视改编权价格预估为5000万-4个亿，本年度向腾讯授予4-5个影视改编权，因此关联交易额从3亿上调至9.5亿。并在2020、2021年达13/17亿。还可以提前确认版权改编权收入。为了新丽完成业绩承诺腾讯爹真的尽力了！