克尔瑞5月份销售数据出来了，华夏销售额300亿。前50中表现最差。华夏的孔雀城，剩下的7个月，月均销售172亿，才能勉强和去年持平。
对于现在的华夏，18年拿地非常少，可售货值不多，19年拿地300亿。可售货值接近900亿。即使加上往年的存量。可售货值依然不多，巧妇难为无米之炊。
环京有放开的迹象，这样去化速度会一定程度的加快，但是苦于手里无粮，销售会继续萎靡。外埠表现在月销中看不出来。销售金额和销售面积比为2:1，产服增加的的比较多（个人认为，无数据支撑），孔雀城的住宅周转速度太慢，今年拿地不知几时才可以贡献销售。南方总部做的轻资产运营的住宅及公寓，最早在2021年下半年才可能贡献销售，且占用了华夏巨额资金，不利于企业短期内发展。今年偿债压力比较大。
王总说今年园区一定会实现经营性现金流回正，这个有待验证。
一次危机，伤筋动骨 ，想缓过来，实属不易。而南方总部增加的商业地产又增加了一些不确定性。持有两年半了。即使加上分红，仍然处于亏损。所幸仓位最重的万科表现持续优异（企业经营层面），还能保持继续观察。
后续跟踪华夏，主要看这几点:
1，销售金额是否开始回正并持续放量，快速回到月均150亿以上。
2，园区土地价格是否继续上涨，其他企业在园区拿地状况。
3，产服方面，现金流状况，以及劣质园区的裁撤情况。
4，应收账款金额的变化，应收账款账龄变化以及坏账发生的情况。（只能等中报）
5，资产负债表中存货的变化。（等中报）
6，发债利率的变化以及现金短债比。债务结构的变化。
华夏幸福属于产业链条比较长的公司，总资产周转率必然会慢，降低了收益率。能困境反转的公司不多。这家公司目前还有一点看头，格局把握也不算差。只能继续被动跟踪了。
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