2021 年，美国国会通过了《基础设施投资与就业法案》，授权政府投入 650 亿美元用于电网更新；150 亿美元用于电动汽车的采用，包括充电站的建设；650 亿美元用于改善宽带接入；550 亿美元用于饮用水和废水系统的改善。大约一年后，我们看到了《减少通货膨胀法案》的通过，该法案授权将大约3850亿美元 20 ，用于与气候和能源相关的项目，包括600多亿美元用于美国的清洁能源制造，另外300亿美元用于与清洁能源转型相关的其他项目。
无论是通过拨款、贷款还是税收减免，这些支出的具体分配地点、时间和方式都不得而知。但我们有理由相信，这些支出将惠及众多细分行业的公司--从提供能源和基础设施项目所需关键部件的公司，到提供安装、维护和扩建服务的公司。
长期以来，我们一直认为美国政府和私营部门都有可能增加对国家基础设施的投资，以提高能源供应的可靠性，加快向可再生能源的过渡，我们也进行了相应的投资。现在，我们预计这些长期趋势不仅会继续，而且还会加速。
不过，我们也认为，谨慎的投资者不应将政府立法作为承保的唯一依据。我们几十年的经验告诉我们，政府的实际支出并不总是与法律条文相符，官僚主义的僵局很常见，新政府上台后，优先事项（和政策）也会发生变化。
因此，我们认为投资者应该瞄准那些基本面良好、增长前景广阔、没有政府支出的能源和基础设施相关项目。这样一来，政府支出就不会带来风险，反而会带来可能的上升空间，从而创造出具有吸引力的风险/回报状况。遵循这一计划的投资者可能会面临有限的下行风险，并享受到我们几十年来看到的一些最强劲的顺风。