网友岁月空间认为：伯克希尔连续五年PB小于1；；ROE低于10% ；也有五年没跑过标普500，确实已无成长性，有那么多现金还不分红有点不可思议。
确实，如果巴菲特在国内，持有者早就忍无可忍，口诛笔伐。巴菲特一边说资金太大，导致收益率无法提高，一边又不分红；股价长期低于1pb，认为低估，但又不把通过持续的增持，将股价托到合适的价位上去。当然，巴菲特08年居然亏损，这条，可比平安投资富通。
（二）巴菲特的杀机小散们知道吗？
作为超级机构，巴菲特在优先股的买卖上，屡屡传出佳话。。“高盛每秒钟给我们支付15美元，”“滴答、滴答、滴答……手表的声音变得如此悦耳。”对小股东们，却未必是好事。看看条款：高盛在有盈利的前提下，必须每年按照10%向巴菲特支付股息，在确保了巴菲特的股息之后才能向其它普通股股东支付股息。高盛若短期出现亏损，某一年无法派发股息，那么在下一年中也必须补足此前所欠的所有股息并派发当年股息之后，才能向其他普通股股东派发股息。
2008年巴菲特投资通用电气时协议规定，通用电气要想赎回优先股必须在三年后才可以，且要溢价10%。正是由于优先股投资，巴菲特做到了无论牛、熊市均进可攻、退可守的境界。2009年，巴菲特又把优先股投资增加了5只，包括陶氏化学、通用电气、高盛、瑞士再保险和箭牌的优先股，总投资成本为211亿美元，2009年底账面价值是260亿美元。巴菲特认为，这些股票除了获得的认股权证具有巨大升值潜力之外，这些投资每年还能获得总计21亿美元的分红和利息。1989年巴菲特曾在致股东的信中详细解释了自己投资可转换优先股的逻辑：“所有这些买入却没有什么不同，所罗门公司、吉列公司和美国航空公司，这三家公司都坚持我们持有的优先股在全部转换成普通股的基础上具有不受限制的投票权，这种安排远远偏离了公司融资的标准做法。”
以前提到过巴菲特和戴维斯在盖可保险上的冲突：
《戴维斯王朝》中的一段故事（我也看过），所以转述网友八戒的文字：当时的情况确实比较复杂，戴维斯家族也投资了盖可保险公司，盖可不融资有可能破产，但戴维斯以会稀释股权为理由不同意增发融资。股东会议上争论的很激烈，最后的情况是普遍的意见还是要救活公司先，稀释股东权益的问题搁置，戴维斯非常生气，因为拜恩是戴维斯请来的并同意的经理人选。但戴维斯的意见却没人重视。戴维斯清空盖可保险股份，这可是保险股投资的高手啊。清空之后盖可保险公司一路上涨。戴维斯后来给拜恩打电话，说是早知道拜恩会裁员，缩减经营成本他就不会卖掉盖可的股份了。 此例子正好与巴菲特投资盖可形成反例。巴菲特投资盖可的时候，已经知晓拜恩将采取缩减战线的策略，而戴维斯不知道。 这个其实算超级内幕交易了吧。把可爱的戴维斯都忽悠了。 这都是大资本家搞的大战役啊。那里有那么简单的，人人都敢投盖可。=================================== 90年代初，盖可又出问题，巴菲特敦促董事会把首席执行官解雇掉。
（三）伯克希尔的低估值有多便宜？
巴菲特知道：投资一家公司是投资这家公司的未来。伯克希尔面临两大问题：1、长期收益率低。2、巴菲特的年事已高。回到开头，如果伯克希尔持续大幅分红，一定有利于公司的股价。因此，不分红是伯克希尔低估值的第三个原因。
（四）百分99的人谈巴菲特，其实都不知道巴菲特，你了解吗？
如果去除保险的投资杠杆，（如果再每年分红）那么，巴菲特或许难以成为世界著名的投资人。对于投资名人来说，国内喜欢神化。很多人还喜欢拿来做招牌骗外行。
网上大谈巴菲特的，百分九十九，都没从公司研究的角度，研究过巴菲特的伯克希尔。所以常常闹出很多笑话，最常见的，大谈保险，却不知道产险和寿险是有区别的；或者说，巴菲特不投寿险，所以产险更好。。。