回复@unipeddu: 再推演一下吧。考虑二级市场股东的诉求是股价上升，直接表现就是希望分项业务能够提升公司pe估值，而不是现金流折现估值，或者说，诉求是享受泡沫。拆分这事，如果是在估值泡沫形成之后，就会杀估值，如果是在泡沫形成之前，则可能直接将泡沫形成的可能性都抹杀了，所以不受待见。这种解释也不一定对，只能说这确实是个很玄幻的市场现象。其主要驱动还是人心，取决于市场怎么理解，而不是公司价值变化，博弈权重太高了，不好把握。慢慢观察吧//@unipeddu:回复@unipeddu:补充：看来是因为海缆已占据了中天估值的主要权重，所以此次拆分造成投资人的强烈反弹。这里其实意味着需要把股东利益，特别是二级市场股东利益，与公司利益分开看。从公司角度看，分拆是没问题的，所以很快做了此决策（假定相信其说辞）。但从二级市场股东角度看，其利益是与公司的估值，而非公司本身直接绑定的。拆分变成了杀估值的因素，控股公司也确实往往有估值折价。这确实是吃到嘴里的肉你要给我抢回去了。挺神奇的，有点意思~ 类比来看，拆分预期也将会成为时代的估值压制因素。动态地，如果$时代电气(SH688187)$ 因半导体业务而出现大的涨幅，则潜在的拆分可能会在未来成为大利空因素；但如果时代因拆分因素而长期处于估值压制状态，那拆分真正到来时，则会成为大利好的提估值因素。