思摩尔国际调研交流。
Q：如何展望2023年Q4和2024年？
A：目前还在做12月月结。全年来看，估计全年趋势与三季报时的分享较相似。
2023年Q3公司海外换弹式产品价格较稳定，量因受到海外一次性产品影响有些下降。目前看全年海外换弹式产品价格同比较稳定，没有2022年那样给大客户有明显降价；量上全年可能会有些下降，因受到海外一次性产品影响。不过，海外换弹式产品毛利率较稳定。
2023年H1公司大麻雾化业务是下降的，但Q3同比环比增长，因大麻全品类、不同价格带产品开始完全布局起来（以前偏向于价格较高的产品，只做高端，目前则对高端产品进行了拆解，既继续推出新技术新产品，走高端路线，维持价格不变；同时原有的老品降价，且推出了一些技术没那么好的相对较便宜的产品；从原来的只做高端，变为目前高端、中断、低端都有，满足不同终端消费者需求）。Q4业绩暂未看到，但2024年大麻业务将是一个重要的增长点。
2023年Q3公司APV产品增长令人惊喜，同比增40-50%，而2023年H1同比约+20%，因H1推出的一些APV新品开始慢慢发力。相信2024年APV也将是公司的一个重要增长点。
2023年Q3公司一次性产品同比环比均增长（2023年H1营收15亿元，Q3约8-9亿元），全年40亿元力争做到（11、12月数据还未出），但可能还是会有些压力。2024年一次性产品也将是海外收入增长的重要来源。一次性产品的一个亮点是产品结构出现了优化，以前以棉芯产品为主，而棉芯产品毛利率相对较低一些，目前陶瓷芯产品已陆续导入至海外大客户，一次性产品中陶瓷芯出货占比出现非常明显的提升（Q3时陶瓷芯占一次性产品已接近50%）。陶瓷芯产品因在大规模生产方面能更好地实现自动化，所以Q3时公司一次性产品毛利率已接近20%，对整个业务的拖累已少了蛮多。Q3一次性产品毛利率环比也因此改善较好。
展望2024年，公司目前也在开一些战略会。目前公司各条业务线中，换弹式产品虽然受到一次性产品挤压，但同时也看到美国FDA开始有执法行动。保守来看，2024年公司换弹式产品整体趋势还是和2023年差不多，还是会或多或少受到一次性产品挤压；一次性产品在海外还会是一个较重要的增长点；大麻雾化、APV方面，2024年有机会做得比2023年要好。具体指引需要等到开完全集团战略会、预算做完后，才能做相关分享。
总体而言，目前公司还是在按照2023年初既定的一些目标、战略在推进。
Q：2023年Q4和2024年国内业务怎么展望？
A：2023年Q3公司国内环比改善50-60%，没有Q2相较Q1那样有非常迅猛的增长。Q4个人预计还会是会按照50-60%的增速环比增长，但还未看到具体数据，不太好说。
国内市场份额方面，公司市占约70%，所以后续公司这一块儿还是要看国内大盘的恢复情况。
2024年还需要观察。