2016年的第一个交易日，股市以熔断的方式在下午一点三十四分停止了全天的交易。一般来说，大跌的时候，段子手都是最活跃的，这次也不例外。一时间手机朋友圈，网上常去的论坛，社区里，各种各样的神段子此起彼伏，股民颇有些乐观主义精神。
最初在证监会公布熔断制度时，我就十分不解，一个有个股涨跌停限制的市场，压根不需要所谓熔断，其次也是更重要的一点，国内市场的参与群体是散户为主，散户为主的市场中熔断起不到丝毫冷静的效果。当时的判断是熔断制度是助跌神器，三大期指在指数熔断之前会一个比着一个跳河。这跟今天的市场情况一模一样，唯一没有想到的是，从5%的熔断到7%只有短短的6分钟。
A股市场是一个具有高度无效性的散户化市场，这意味散户的群体性行为跟行情走势之间的关系更为密切和复杂。一个群体性行为盲目的市场，有两大特点：恐慌蔓延的闪电熊和摁也摁不住的疯牛。这几乎是中国股市自成立以来的缩影：除去股市没人搭理的阴跌时代，其余时间要么是疯牛，要么是闪电熊。这其实也是参与者预期跟行情之间反身性的具体表现。
拿今天举例子，当沪深300指数跌幅到3%以上的时候，有些投资者已经觉得今天很可能会熔断，所以选择卖出，这对下跌是个推动；一旦触及5%熔断，市场将暂停交易15分钟。这15分钟据说是用来给市场冷静的。但冷静的时候需要有信息披露，有各种市场数据的轰炸，有对于市场大跌各种猜测的回应，这样才能冷静。A股没有这些，老A冷静了15分钟，啥声音没有，只有不断蔓延的恐惧情绪。第二个指数熔断只有7%，持续2%的跌幅而已，再不走今天不管你的股票涨跌幅多少都走不了，因为直接停市了。这也是我们看到的，从5%熔断恢复之后，仅仅6分钟，就再次熔断。因为大部分人都慌了。
股票可以跌，但这样跌法，已经显示出制度的缺陷。比如：两次熔断挨这么近，有必要吗？熔断仅仅以沪深300指数为基准，合理吗？这些问题也许当时制定制度之时都有完美的回答，但今天市场的表现，肯定跟那些回答完全不同，或者说，这不是制定制度的人想要看到的结果。
不知道是第多少次，市场的运行总会让参与者包括管理层大吃一惊。从2015年头的疯牛摁不住，到打击场外配资导致“自然调整”千股跌停连续好几天，似乎制度总是让市场没有达到预期，政策的制定者完美的实现了猪队友的助攻----明明是想让市场跌的慢点，结果下午1点半就完成任务指标了，按照这个发展下去，明天上午10点之前兴许就能解决战斗。这只能说明一个问题，国内证券市场的管理层对于群体性的预期的管理，完全不入流。慢牛慢牛，谁都知道慢牛很好，但为何A股就几乎看不到呢？因为预期管理的太差了，因为干涉市场的太多了。需要资本市场的时候，就要“大力发展”，就要“4000点才是牛市的起点”，就是小甜甜，觉得涨得姿势不对的时候，就要在3500点给牛市写好几封信，表达对“杠杆牛”的深深担忧，从来没有尊重过市场，却偏偏想要控制整个市场的姿势，这样的结果就是当政策放松的时候所有的参与者必须加班加点的猛干，鬼知道啥时候就又反复了？
政策的制定需要从市场长久的角度去思考，而不应该只是“管不好就都关了”，更不能因为要显示自己的存在感，去制定一些莫名其妙的制度。投资者应该去跟市场博弈，而不是去猜测管理层的意图，只有这样，整个市场的预期才会多种多样，预期管理才不会像“逆向调控”一样累得要死还挨骂。
短期市场怎么走，完全依赖于情绪的释放。今天的熔断，有三个表现：大盘股跌的少，小盘股跌的多，这本身就是下跌时候的常态。市场的二八切换如果以一涨一跌来反应，那么这依然说明是结构性的行情，依然是存量资金的行情；短线技术形态全部破坏，且成交量有放大趋势，这意味着短期的调整不会很快结束；下方就是3000点的救市平台，这里的走势会更加反复。对于操作来说，是砍仓出局还是逢低买入，这关乎每个人自己的操作体系，本质虽然都是赌，但大家周期不同，标的不同，各自的行为也会不同。
据说2015年最短最曲折最悲伤的炒股小说就俩字：赚过。今天的熔断，让整个市场去年一年的涨幅，差不多都没了。经历过2015年的股殇之后，每一个市场的相关参与者都应该思考一下，股殇之后，还有什么。