今年5月以来，环氧氯丙烷价格进入持续上涨态势。根据卓创资讯数据，产品价格自五月初的10500元，上涨至目前的17000元，上涨幅度达到60%以上。相关厂家盈利丰厚。
环氧氯丙烷是重要的中间体，环氧树脂为主要下游。环氧氯丙烷烷的下游应用种类较多，包括环氧树脂、TGIC、阳离子醚化剂、医药中间体、氯醚橡胶等，其中环氧树脂是最主要下游，占比为88%。
供给端产能出清，造成产品价格快速上涨。全国最大ECH产能山东海力32万吨装置由于环保问题于2018年11月份关停；之后的2019年3月份，江苏海兴13万吨ECH装置在盐城爆炸事件之后被关停，4、5月份其他ECH厂家也出现短暂停车或检修，市场供应减少，库存逐步消化，场内货源紧张，产品价格一路上涨。
根据卓创资讯统计，2018年中国ECH产能为113万吨，产量70万吨，开工率62%。根据海关总署数据，2018年中国进口ECH 2.01万吨，出口ECH 3.40万吨。
整体来看，在山东海力、江苏海兴两大主力产能被关停之前，国内ECH产品供应充足，并存在一定产能过剩。本次供应紧张、产品价格暴涨主要由于供给端产能关停所致。
展望未来，国内仍有部分新上产能等待投放，比如河北东华冀衡3万、江西塑星3.5万吨装置计划7-8月份投产；江苏扬农计划扩产5万吨，预计8-9月份投放等。
本轮环氧氯丙烷价格上涨主要由供给端主力产能出清所致，在目前17000元的价格之下，生产厂商单吨ECH毛利可达到8000元左右，获利丰厚。建议关注：滨化股份（7.5万吨产能，2019年6月已投产，目前负荷3成左右）；中化国际（持有扬农集团40%股权，扬农集团ECH产能10万吨）；建滔集团（H）（5万吨产能）。